Ekonomický zázrak se nekoná. I tak pražská burza letos boduje, střední Evropa patří mezi nejvýkonnější trhy
Do konce roku zbývají ještě čtyři měsíce a pár dnů, ale pražská burza si podle indexu PX už připsala skoro 32 %. Řadí se tak mezi nejrychleji rostoucí trhy letošního roku. A není sama, burza ve Varšavě letos vzrostla o 36 % a ta maďarská o 33 %. Jde aktuálně o tři nejvýnosnější trhy na starém kontinentu. Proč se střední Evropě daří tak dobře?
Hlavním důvodem mimořádné výkonnosti trhů v Praze, Budapešti a Varšavě je složení jejich burzovních indexů. Finanční sektor má ve všech třech zemích dominantní podíl. "V pražském indexu PX dosahuje až 70 %, v polském WIG a maďarském BUX o něco méně, ale finance si stále drží největší podíl. V porovnání s jen 13% váhou finančního sektoru ve francouzském indexu CAC 40 nebo 22% váhou v německém DAX jde o výrazný rozdíl," shrnuje analytik Jakub Rochlitz ze společnosti eToro.
Právě finančním společnostem se letos v Evropě daří. Dlouhodobý rozdíl v ocenění mezi evropskými a americkými firmami se začíná zmenšovat, mimo jiné v důsledku nejistoty ohledně obchodní politiky USA a jejích dopadů na ekonomiku.
"Evropě se navíc podařilo zkrotit vysokou inflaci bez zásadních šoků pro bankovní sektor. Vyšší úrokové sazby přinesly bankám rekordní zisky, které využily k odkupům akcií a zvyšování dividend. Banky jsou také jedním ze sektorů, které nejsou přímo zasažený obchodní válkou," pokračuje Rochlitz.
Apetit investorů po evropských akciích letos vzrostl díky obavám z dopadů cel na americkou ekonomiku. Do Evropy proto proudil nový kapitál. A zatímco eurozóna spíše stagnuje, trhy střední Evropy dosahují nadprůměrného růstu. Souhra příznivé investiční politiky, ustupující inflace a zlepšujícího se makroekonomického prostředí vede investory k tomu, že více vyhledávají příležitosti, než se obávají rizik.
Ta ale přetrvávají, zejména v oblasti obchodní politiky a pokračujícího konfliktu na Ukrajině. Přesto se Česká republika v roce 2025 podílela na tom, že se střední Evropa zařadila mezi nejvýnosnější akciové regiony na světě. "Rekordní výsledky pražské burzy i okolních trhů je ale potřeba přičítat především zmíněnému specifickému složení burzovních indexů, o žádném ekonomickém zázraku se v regionu aktuálně nebavíme," dodává Jakub Rochlitz ze společnosti eToro.
Zdroj: eToro
