Investice do komerčních nemovitostí v našem regionu lákají rekordní objem kapitálu. Česko si upevňuje pozici lídra
Trh komerčních nemovitostí ve střední a východní Evropě (CEE) pokračuje v dynamickém růstu. Podle nejnovější zprávy realitněporadenské společnosti Cushman & Wakefield dosáhl celkový objem investic v první polovině roku 2025 celkem 5,36 miliardy eur, meziročně o 51 % více. Západní Evropa zaznamenala ve stejném období nárůst pouze o 5 %, přičemž souhrnný objem investic zde dosáhl přibližně 100 miliard eur. Rozdíl v tempu růstu ilustruje posun investiční dynamiky směrem do CEE a podtrhuje rostoucí význam regionu v evropském kontextu. Významné je také rozložení investic mezi jednotlivé sektory – zatímco v CEE dominují především investice do průmyslových a logistických nemovitostí (v některých zemích, jako je Slovensko, tvoří průmysl až 58 % objemu), západní Evropa se stále více zaměřuje na rezidenční a maloobchodní segmenty, logistika ale zůstává i tam podstatnou součástí trhu.
Silný výkon regionu podtrhuje rostoucí význam CEE na mapě evropských investic a ukazuje na strukturální posun, kdy do regionu míří stále více kapitálu včetně institucionálních investorů. Česká republika se stala lídrem investičního trhu komerčních nemovitostí (CRE) v CEE, když dosáhla meziročního růstu investičního objemu o 187 % na 2,08 miliardy eur. Český trh tak nejen upevnil svoji vedoucí pozici v regionu, ale zároveň nastavuje nové standardy pro investiční aktivitu v rámci oblasti.
Regionální kontext: Česká republika a Polsko v centru dění
Výjimečný růst v Česku kontrastuje s vývojem na dalších trzích v regionu. Česká republika získala 39 % veškerého regionálního objemu investic, a předstihla tak tradičně dominantní Polsko, které i přes svoji velikost a význam zaznamenalo v tomto období stabilizaci na 1,71 miliardy eur, což představuje mírný meziroční pokles o 5 % po mimořádné aktivitě v roce 2024. Zatímco Polsko má stále dominantní postavení v logistice a průmyslových nemovitostech, aktuální dynamika posouvá regionální investiční centrum právě do Česka. Tento posun je výsledkem kombinace atraktivních cen, vyšších výnosů vůči západní Evropě a rostoucího významu domácího kapitálu, kdy čeští investoři tvoří 78 % trhu.
Česká republika je díky svému bohatství a rozvinuté právní i komerční infrastruktuře pro kolektivní investování zásadním cílem kapitálu. Tento kapitál směřuje nejen do nákupů nemovitostí na domácím trhu, ale ve stále větší míře i do širšího regionu. Síla lokálního kapitálu obecně znamená a bude znamenat, že jakékoli zlepšení sentimentu vůči komerčním realitám v Česku se velice rychle promítne do růstu investiční aktivity.
Slovensko a Maďarsko: Prudký růst i konsolidace trhu
Regionální dynamiku podtrhuje i mimořádný růst na Slovensku, které vykázalo nejvyšší tempo růstu v regionu. Investiční objem tam dosáhl 536 milionů eur, což byl meziročně nárůst o 315 %. Tahouny byly především velkoobjemové transakce v oblasti průmyslových nemovitostí, včetně přeshraničních portfolií.
V Maďarsku došlo v první polovině roku 2025 k solidnímu zotavení investiční aktivity s růstem o 51 % na 275 milionů eur, přičemž klíčovou roli sehrály investice do kancelářských a industriálních objektů, a významná byla i revitalizace domácího kapitálu.
Cushman & Wakefield
CEE v širším srovnání: Vyšší tempo než na Západě
Už podruhé v řadě vykazuje region CEE výrazně vyšší investiční dynamiku než západní Evropa. Objem investic v CEE vzrostl v první polovině roku o 51 % na 5,36 miliardy eur, zatímco západní Evropa zaznamenala pouze 5% růst. Největší podíl na investicích ve vyspělých evropských státech připadal na Spojené království, Německo a Francii, kde ale výnosy u prémiových aktiv zůstávají nižší než v CEE, která nabízí investorům atraktivnější podmínky, vyšší růstový potenciál a přímý přístup k dynamicky rozvíjejícím se sektorům, jako jsou logistika a průmysl.
Západní Evropa naopak zaznamenává zvýšený zájem o industriální a rezidenční nemovitosti, což odráží změnu investičních preferencí ve stabilizovaných ekonomikách. Růst investic do logistiky a průmyslových aktiv v CEE ukazuje nejen na atraktivitu regionu z hlediska nabídky, ale také na jeho schopnost absorpce větších objemů institucionálního kapitálu.
Vyspělejší domácí kapitál a diverzifikace investic
Struktura investic v Česku, ale i v dalších zemích střední a východní Evropy se v posledních letech výrazně mění. Zatímco na západních trzích stále převažují mezinárodní fondy a instituce, v CEE hraje stále významnější roli domácí kapitál. Například v České republice je 78 % investic realizováno domácími subjekty, v Maďarsku se podíl domácích investorů pohybuje kolem 55 %. Tato změna přináší vyšší stabilitu a snižuje regionální závislost na externích zdrojích kapitálu.
Český trh těžil z významných obchodů, jako byly prodej hotelu Hilton Prague společnosti PPF Real Estate nebo akvizice průmyslového portfolia Contera skupinou Blackstone. Tyto transakce potvrzují dobré renomé českých aktiv u globálních i domácích investorů.
Díky silné ekonomické odolnosti regionu, stabilizaci výnosů a přílivu institucionálního kapitálu zůstává výhled na druhou polovinu roku 2025 pro celý region CEE příznivý. I ten ale čelí globálním výzvám, mezi něž patří přetrvávající geopolitická rizika, volatilita na finančních trzích a klesající tempo hospodářského růstu v některých klíčových evropských ekonomikách. Česká republika má díky svému robustnímu domácímu kapitálu, kvalitnímu portfoliu aktiv a stabilnímu regulatornímu prostředí dobrou pozici pro další růst a zvyšování svého strategického významu v evropském realitním prostoru.
Zdroj: Cushman & Wakefield
