Fortuně loni vzrostl čistý zisk o 22,5 % na 19,5 milionu eur, pro roky 2016 a 2017 firma neplánuje navrhovat výplatu dividendy

"Jsme potěšení, že můžeme navzdory absenci velkých sportovních událostí a zrušení manipulačního poplatku za on-line sázky na Slovensku oznámit silný růst za rok 2015. Hlavním zdrojem naší výkonnosti bylo on-line sportovní sázení, zejména přes mobilní telefony, na všech našich trzích a rovněž zaměření se na provozní efektivitu a marže," napsal ve výsledkové zprávě Per Widerström, výkonný ředitel a předseda představenstva Fortuny.

Zisk EBITDA se loni Fortuně meziročně snížil o 2,1 % na 27,2 milionu eur. Hodnota zisku EBITDA ze sportovního sázení dosáhla 26,3 milionu eur, meziročně se tak zvýšila o 4,1 %, a zisk EBITDA z loterií dosáhl 0,9 milionu eur, což znamenalo zlepšení oproti výsledku z předcházejícího roku o 147,3 %.

Na úrovni přijatých sázek Fortuna za loňský rok vykázala výsledek 847,7 milionu eur, meziročně se tak objem přijatých sázek zvýšil o 26,1 %. Hodnota přijatých sázek v segmentu sportovního sázení dosáhla 828 milionů eur, což je o 26,3 % více než v roce 2014. Přijaté sázky z loterie loni dosáhly 19,7 milionu eur, meziroční nárůst tak činil 17,8 %.

Hrubé výhry loni činily 147,4 milionu eur, což ve srovnání s rokem 2014 představuje nárůst o 11,2 %. Hrubé výhry z kurzového sázení dosáhly 138,7 milionu eur, což bylo o 10,9 % více než v předcházejícím roce. Z této částky hrubé výhry z on-line sázení vzrostly o 26,4 % na 84,7 milionů eur.

Růst on-line sázení těžil z pokračujícího rozvoje live sázení, a to zejména přes mobilní zařízení. Pozitivními faktory byly také zrušení manipulačního poplatku na Slovensku a stíhání sázejících přes off-shore sázkové operátory v Polsku.

Hrubé výhry ze sázení na pobočkách v roce 2015 dosáhly 54 milionů eur, což znamená pokles o 7 % oproti předcházejícímu roku. Hrubé výhry z loterií dosáhly 8,7 milionů eur (meziročně +15,5 %).

Celkové investiční výdaje loni činily 8,8 milionu eur, meziročně se tak zvýšily o 184,4 %. Důvodem vyšších investic byl vývoj nové sázkové a herní platformy. Podíl kapitálových výdajů na celkových výnosech byl loni 8,6 %.

Ve výhledu Fortuna uvedla, že letos očekává tažení organického růstu on-line kurzovým sázením a dočasně též mistrovstvím Evropy ve fotbale ve Francii. Celkový objem přijatých sázek by v roce 2016 podle managementu Fortuny mohl dosáhnout až 1,01 miliardy eur. Na úrovni zisku EBITDA ale firma kvůli zvýšení sázkové daně v České republice, zrušení manipulačního poplatku na Slovensku a dalším investicím do rozvoje čeká meziroční zhoršení výsledku o 10-15 %. Investice do nové platformy pro on-line sázení by měly navýšit kapitálové výdaje na 11-13 milionů eur.

"Očekáváme negativní reakci trhu v důsledku zrušené dividendy (kvůli vyšším kapitálovým výdajům a expanzi v regionu střední a východní Evropy) a očekávaného poklesu zisku EBITDA. Výhled na úrovni přijatých sázek (management očekává meziroční růst o 19 %) je v souladu s naším výhledem (+18 %). Stejně tak jsme počítali se zrušením dividendy a dopady vyššího zdanění v Česku. Předpokládaný 10-15% pokles EBITDA je ale negativním překvapením, které z pohledu investorů potvrzuje nejistotu ohledně dalších provozních výdajů firmy," uvedla analytička Renáta Ďurčová z České spořitelny.

"Společnost v letech 2016 a 2017 kvůli investicím do nové IT platformy a vlastního růstu neplánuje výplatu dividendy. Dalším výrazně negativním překvapením je výhled pro letošní rok, v rámci kterého společnost sice očekává růst přijatých sázek až na 1,01 miliardy eur (náš odhad 970 milionů eur), ale zisk EBITDA by měl kvůli zvýšení loterijní daně v ČR a dalším investicím do rozvoje společnosti klesnout o 10–15 % (náš odhad +15 %)," okomentoval výsledky Milan Lávička, analytik z J&T Banky.

Novou obecnou dividendovou politiku plánuje Fortuna zveřejnit po konci roku 2017.

"I přes solidní čísla za minulý rok je oznámení pro akcie negativní a očekáváme výraznou negativní reakci trhu. Při absenci dividendy na další dva roky a vzhledem ke klesajícímu provoznímu zisku nemají investoři příliš důvodů akcie Fortuny kupovat," dodal Lávička.

Během konferenčního hovoru s analytiky Fortuna uvedla, že současnou úroveň zadlužení vidí jako udržitelnou minimálně pro další dva roky. K nárůstu může dojít jedině v souvislosti s případnými fúzemi a akvizicemi. Očekávaný 10-15% pokles EBITDA by vedle vyšších daní v ČR a absence poplatků u on-line sázení na Slovensku měl souviset také s vyššími očekávanými provozními náklady, hlavně v oblasti nákladů na práci. "Kapitálové výdaje (CAPEX) firma pro letošní rok očekává v rozmezí 11-13 milionů eur (mimo M&A), my celkově čekáme 15-17 milionů eur. Investice do nové on-line platformy by měla vyjít na 10-15 milionů eur. Celkově kvůli vyšším provozním nákladům vnímáme výhled firmy jako spíše horší, než jsme čekali po zveřejnění výsledků," doplnila Ďurčová po skončení konferenčního hovoru.

Zdroj: Fortuna