Výsledky Johnson & Johnson překonaly odhady analytiků. Nadějí i rizikem do budoucna je lék Remicade, upozorňují analytici z ČS
Americká farmaceutická firma Johnson & Johnson hospodařila v letošním třetím čtvrtletí s upraveným ziskem na akcii i tržbami nad odhady. Zisk na akcii po odečtení mimořádných položek dosáhl 1,68 USD (trh čekal 1,65 USD) a tržby činily 17,8 miliardy USD (odhad trhu: 17,7 miliardy USD). Tržby společnosti se meziročně zvýšily o 4,2 %, v případě zisku navíc Johnson & Johnson zvýšila celoroční výhled. Analytik České spořitelny Jan Šumbera ale upozorňuje, že by investoři neměli propadat bezmezné euforii.
"Čísla podpořila solidní výkonnost farmaceutické divize, jejíž tržby meziročně stouply o 9 %. V ní zaujme zejména onkologická sféra. Ta se opírá kromě jiného o lék Imbruvica používaný při léčbě rakoviny krve. Tržby z jeho prodejů stouply meziročně o téměř 90 % a předčily očekávání. Celá onkologická sféra pak hlásí nárůst tržeb o téměř 30 %. Dobrou zprávou je i výkonnost sféry zaměřené na imunitu. V ní pozornost táhne především lék na revmatoidní artritidu (zánětlivé onemocnění způsobující bolestivost kloubů a jejich poškození) Remicade. Ten tvoří asi pětinu celkových tržeb farmaceutické divize a růst tržeb z jeho prodejů o 10,5 % meziročně je dobrým základem pro agregované výsledky divize," říká Jan Šumbera.
Naopak spotřebitelský segment nijak nepřekvapil. Tržby firmy se v něm meziročně snížily o 1,6 %. Bez započtení měnových vlivů by divize vykázala stagnaci.
Ke zkompletování schází už jen pohled na divizi zdravotnických zařízení. Ta si připsala meziroční růst tržeb o 1,1 %.
V konečném účtování podle Šumbery potěšila hlavně zdravotnická divize. "Ostatně právě ta má největší potenciál pro další růst. Johnson & Johnson se již dříve zavázala, že v letech 2015–2019 hodlá na trh uvést deset nových léků s potenciálem tržeb okolo miliardy dolarů ročně u každého. Jednou z prvních 'vlaštovek' je lék Darzalex na mnohočetný myelom (maligní nádorové onemocnění plazmatických buněk)," pokračuje Šumbera.
Významný příspěvek výše zmíněného léku Remicade k celkovým výnosům firmy je nicméně paradoxně také největší "kaňkou" na výsledcích. Šumbera vysvětluje, že o jeho příspěvek k tržbám má řada investorů obavy. "Důvodem je nástup konkurenčních kopií originálních biologických léčiv, takzvaných biosimilars. Těm ušlapalo v případě léku Remicade cestu na prodejní pulty rozhodnutí amerického soudu zrušit jeden z jeho patentů, který měl původně expirovat až v roce 2018. K podobnému kroku již administrativa přistoupila i v minulosti, Johnson & Johnson nicméně tehdy úspěšně protestovala u soudu vyšší instance. O slovo se nyní s kopií léku hodlá přihlásit Pfizer. Je však třeba dodat, že v případě uvedení léku bude Pfizer čelit riziku 'vratky'. Za předpokladu, že by Johnson & Johnson u soudu uspěla s námitkou ohledně zrušení patentové ochrany, by jí Pfizer pravděpodobně byl nucen zaplatit ušlý zisk. Také je otázkou, zda by pojišťovny za takovéto konstelace lék Pfizeru vůbec hodlaly krýt," dodává Jan Šumbera.
Zdroj: MarketWatch, Česká spořitelna
