Bojíte se poklesů? Ochránit vás mohou luxus nebo potraviny

I když se na první pohled zdá, že Evropané šetří, díky poptávce z rozvíjejících se trhů by tyto sektory měly přinášet silný růst výnosů i v nadcházejících letech.

Luxusní zboží je jedním z mála sektorů, ke nejsou marže pod tlakem. Výrobci luxusního zboží se totiž mohou těšit z privilegia určování cen. Vstupní práh je vysoko, jelikož silné značky mají oporu v dlouhé tradici a je těžké je sesadit z trůnu. Tento segment dosáhl v prvním čtvrtletí 2013 růstu výnosů o 8,75 %, což je mnohem lepší než ukazatel pro širší trh (růst o 2,5 %). V takovém případě není 15% prémie daného sektoru jistě přehnaná.

Drahá auta povstala z popela

Recese v Evropě v současnosti odrazuje evropské spotřebitele od utrácení a nakupování luxusního zboží. Přesto se výnosy v Evropě drží na překvapivě dobré úrovni. Jasným příkladem je luxusní segment automobilového průmyslu. K dobrým výsledkům přispívá hlavně poptávka z rozvíjejících se trhů. Například v Číně - navzdory 17% DPH, 25% dani z luxusního zboží a omezení přidělování poznávacích značek dopravním prostředkům pomocí loterie - luxusní německé značky generují 50 % zisku.

Kromě zboží pro bohaté se na rozvíjejících se trzích daří i sektoru potravin, nápojů a tabáku. V mnoha případech tyto trhy přinášejí potravinářským firmám růst zisku v rozmezí 50 až 70 %. Je zřejmé, že jsou tyto firmy imunní vůči pomalejšímu hospodářskému růstu - výnosy nadále rostou a vývoj ziskové marže vypadá příznivě.

Klesající ceny potravinářských komodit jsou dobrou zprávou, protože ještě více povzbudí marže firem. Podtrženo a sečteno, tento sektor je nadále odvětvím s robustním růstem a nízkým nebezpečím prudkého pádu. Druhou stranou mince je fakt, že mnoho investorů o tom už ví, což znamená, že jsou akcie v tomto segmentu aktuálně drahé.