Nejpřesnější ekonom z Wall Street uklidňuje: Exitu Fedu se není potřeba bát
Co se stane, až Fed začne utlumovat program odkupu dluhopisů (QE)? Podle Mauryho Harrise, uznávaného ekonoma z UBS, se žádná katastrofa konat nebude. A vyjmenovává hned tři důvody.
1. Fed dal jasně najevo, že neomezí program odkupu dluhopisů, dokud ekonomika bude potřebovat tuto podporu.
2. Kvantitativní uvolňování je dlouhodobý program s dlouhodobým efektem. I kdyby centrální banka omezila své nákupy, americké banky budou ještě dlouho napěchované penězi.
3. Růst sazeb u hypoték v důsledku pravděpodobnějšího exitu Fedu, jehož jsme svědky v posledních týdnech, by neměly ohrozit poptávku po hypotékách a po bydlení. Běžně sice střední třída s růstem úroků mívá dále k nákupu nového bydlení, ovšem situace v posledních letech v USA už stihla tuto skupinu potenciálních kupujících z velké části odradit, čemuž dlouho nedokázaly pomoci ani nízké úroky. Zvyšující se sazby by naopak tyto potenciální zájemce o hypotéku mohly motivovat, protože budou mít strach, že nestihnou smlouvy uzavřít za "zatím ještě celkem výhodných podmínek".
Zdroj: UBS
Aktualita pro rok 2026
