Société Générale: Výnosy dluhopisů vyletí k 5 %. Fed omezí QE na jaře 2014
Hlavní ekonomka Société Générale Asset Management Michala Marcussenová aktualizuje výhled ohledně načasování takzvaného taperingu Fedu. Francouzská banka nicméně nadále očekává agresivní dynamiku u výnosů "bezpečných dluhopisů".
Dočasné odložení dluhových problémů odvážné predikce Société Générale ohledně dramatického růstu výnosů amerických státních dluhopisů a sazeb Fedu neovlivnilo. Ekonomka francouzské banky Michala Marcussenová odhaduje sazby Fedu do roku 2017 na 6 % a výnosy amerických státních dluhopisů v následujícím roce u hodnoty 3 % a do roku 2017 dokonce kolem 5 %. Tak velký růst výnosů považovaných ve světě za benchmark by mohl na trhu způsobit velký poprask.
V červnu Société Générale odhadovala, že ke zmírnění stimulačního programu Fedu, který dosud stlačoval výnosy na rekordní minima, dojde na podzim tohoto roku, úplné ukončení nákupu dluhopisů banka předpovídala na přelom let 2013 a 2014.
Podle Marcussenové je jednou z dobrých zpráv, že v listopadu 2014 čekají USA volby do Kongresu (midterm elections). Washington by měl být opatrnější, jak se termín bude přibližovat, a politiky to přiměje najít dlouhodobé řešení. "Očekáváme, že Fed začne utlumovat nákupy do jara příštího roku," aktualizuje predikci Société Générale Marcussenová.
V týdnu čeká trhy makroekonomická smršť kvůli vydání dat zpožděných vlivem shutdownu americké vlády. Ostře sledovaná budou hlavně čísla z trhu práce, která se investoři dozví úterý.
Marcussenová tvrdí, že Société Générale stále věří v udržitelné oživení americké ekonomiky, nicméně jakákoli fiskální nejistota v příštím roce může jejich predikce ještě změnit.
Zdroj: CNBC
