ČEZ zhoršil celoroční výhled zisku, odepíše 8 miliard Kč. Výsledky zaostaly za odhady

Zisk EBITDA za 3Q2013 vykázal ČEZ 15 miliard Kč, čekalo se 16 miliard. EBITDA za 9 měsíců dosáhl 64,3 miliardy Kč. Podle průměrného odhadu analytiků měla firma zvýšit čistý zisk za 9 měsíců o více než 4 % na 64,8 miliardy korun. Tržby měly stagnovat kolem 162 miliard korun.

Hlavní příčinou poklesu zisku jsou podle firmy opravné položky k aktivům v důsledku regulatorních a legislativních zásahů do evropského energetického sektoru a v důsledku souvisejícího trendu klesajících velkoobchodních cen elektřiny. Ze stejného důvodu Skupina ČEZ upravila celoroční výhled čistého zisku na 35 miliard Kč z 37,5 miliardy Kč. Výhled na EBITDA zůstává na 81 miliardách Kč.

Aktuální výhled zisku indikuje podle firmy opravné položky ve výši 8 miliard Kč. "Ve 2. pololetí 2013 očekáváme opravné položky k majetku celkem asi 8 miliard Kč (z toho 4,8 miliardy Kč je zaúčtováno už ve 3. čtvrtletí 2013)," píše ČEZ. Pozitivní efekt měl naopak prodej elektrárny Chvaletice (+2,9 miliardy Kč) a vyřazení CEZ Shpërndarje (+1,8 miliardy Kč).

Opravné položky k dlouhodobému majetku vyjadřují podle firmy dočasné účetní snížení hodnoty majetku bez vlivu na cash flow. Aktuální očekávané snížení hodnoty je v tomto případě způsobeno zhoršenými výhledy budoucích peněžních toků. Při zlepšení tržních podmínek v budoucnu dojde k jejich zúčtování s pozitivním dopadem do čistého zisku.

Podle finančního šéfa Martina Nováka se snížení hodnoty aktiv vztahuje především na Bulharsko a Rumunsko. Do budoucna by kandidátem na snížení hodnoty mohla být plynová elektrárna v Počeradech.

"Celkově byly výsledky pod odhady i po očištění o odpisy. Očekáváme tedy negativní reakci trhu. ČEZ přesto dosáhl již 79 % svého předpokládaného zisku EBITDA za rok 2013, čekáme tedy, že nebude mít problém dosáhnout cíle. Očekáváme, že firma bude schopna vyplatit dividendu 36 Kč na akcii i po novém výhledu čistého zisku. Výsledky jsou tak podle nás jen míně negativní," říká analytik z České spořitelny Petr Bártek.

Podle šéfa firmy Daniela Beneše nehodlá ČEZ v roce 2014 měnit dividendovou politiku.

Opravné položky k dlouhodobým energetickým aktivům tvoří podle ČEZ v posledních letech všechny velké energetické firmy v Evropě. U ČEZ je to včetně očekávání za druhé pololetí 2013 celkem 2,5 % stálých aktiv Skupiny ČEZ.

"Očekávané celoroční výsledky hospodaření ČEZ odrážejí současný stav energetiky v Evropě. Fakt, že na naše výsledky tato krize doléhá později a výrazně méně než na výsledky našich evropských konkurentů, reflektuje zejména naši úspěšnou strategii předprodejů elektřiny na roky dopředu a důraz na vnitřní úspory. Jako jedna z mála energetik jsme také dokázali udržet přiměřenou míru zadlužení, o čemž svědčí stabilní rating od agentury S&P, který naše společnost jako jedna z mála evropských energetik udržela na stávající historicky nejvyšší úrovni A-," říká Beneš.

Beneš zároveň prohlásil, že o dostavbě Temelína ČEZ rozhodne, pokud bude projekt ziskový.

Výroba elektřiny do konce září se meziročně snížila o 4 % na 49,4 terawatthodin. Prodej elektřiny koncovým zákazníkům klesl o 12 %, u plynu se naopak zvýšil o 7 %. ČEZ má předprodáno 86 % elektřiny na rok 2014, 63 % elektřiny na rok 2015 a 27 % elektřiny na rok 2016. Elektřina na rok 2014 se podle obchodního ředitele Alana Svobody prodala za 44,6 EUR/MWh. Na další roky jsou ceny předprodané elektřiny nižší (41,5 EUR/MWh na rok 2015 a 40 EUR/MWh na rok 2016), uvedl dále Svoboda.

Akcie ČEZ se po otevření burzy propadly o více než 3 %.

Skupina ČEZ v kontextu vývoje energetiky také aktualizovala svou strategii. Strategie na následující období byla konkretizována do sedmi strategických programů. Program "Nové jaderné zdroje" má za cíl zajistit ekonomickou proveditelnost výstavby 3. a 4. bloku Jaderné elektrárny Temelín, cílem programu "Dlouhodobý provoz Jaderné elektrárny Dukovany" je provoz současných bloků minimálně do roku 2025.

V zahraničí je prioritou "Konsolidace aktiv" s cílem maximalizovat cash flow do ČEZ. Beneš připustil, že společnost by mohla prodat svá aktiva v Rumunsku a Bulharsku. Soustředit se ČEZ hodlá na Slovensko, Polsko a Maďarsko.

Pokračuje program "Obnovitelné zdroje" s důrazem na optimalizaci stávajícího portfolia a rozvoj atraktivních projektů. Současně ČEZ hledá další podnikatelské příležitosti mimo klasickou výrobu a distribuci elektřiny zaměřené na koncového zákazníka.

Proto vznikl program "Nová energetika", který navazuje na dosavadní strategickou iniciativu "Regionální energetika". Byla založena dceřiná společnost ČEZ Nová energetika, která má sloužit jako inkubátor nových aktivit. Trvalý tlak na vnitřní efektivitu zastřešuje program "Výkonnost a podnikavost", jehož cílem je posilovat podnikavost a finanční řízení při dosahování dodatečných úspor a systematicky zvyšovat výkonnost a efektivitu zaměstnanců.

Zdroj: ČEZ