VIG kleslo v roce 2013 předepsané pojistné o 4,9 % na 9,4 miliardy EUR. Vedení překvapivě navrhuje zvýšit dividendu na 1,30 EUR na akcii

Pozitivním překvapením je především zvýšení dividendy. "Chceme využít dobré provozní výkonnosti a silné kapitálové základny, abychom nabídli svým akcionářům atraktivní dividendu. Chceme tak navrhnout zvýšení vyplácené dividendy o 0,1 EUR na 1,3 EUR na akcii, což nám dovolí dosáhnout zajímavého dividendového výnosu 3,6 %," uvedl generální ředitel pojišťovny VIG Peter Hagen.

Zvýšení dividendy je nečekané, naopak se předpokládalo, že firma dividendu kvůli horším výsledkům sníží.

Propad hrubého předepsaného pojistného o 4,9 % na 9,4 miliardy EUR je podle společnosti zapříčiněn plánovanou redukcí byznysu v Polsku a očekávaným snížením objemu pojištění motorových vozidel v Itálii a Rumunsku. Na poklesu se také podepsaly kurzové rozdíly. Především zásah ČNB v ČR proti koruně tak má na svědomí podle firmy přibližně 1 procentní bod z celkového poklesu předepsaného pojistného. Bez těchto položek by pojistné meziročně vzrostlo o 2,2 %.

Předběžný odhad zisku před zdaněním 350 milionů EUR (40% meziroční pokles), který zaostal hluboko za odhady, je dle firmy také výrazně ovlivněn nepříznivým vývojem v Itálii a Rumunsku. Bez těchto efektů by VIG vykázala zisk kolem 580 milionů EUR, což je přibližně stejně jako v roce 2012, kdy byl zisk před zdaněním 587 milionů EUR.

Pojistné kleslo v pojištění majetku o 1,2 % a v životním pojištění o 9,3 % (bez vlivu utlumení byznysu v Polsku by však šlo o 2% růst). Nejvíce klesalo v segmentu motorových vozidel.

"Zisk před zdaněním spadl pod náš odhad i tržní konsenzus, ale už dříve jsme investory varovali, že výsledky za čtvrtý kvartál budou slabé. Čísla za loňský rok znamenají, že zisk před zdaněním za poslední čtvrtletí bude okolo 34 milionů EUR, což je méně než ve druhém kvartálu, kdy byly výsledky negativně ovlivněny jednorázovými vlivy. Zveřejněná data postrádají z pohledu ziskovosti detaily (společnost ani neposkytla žádný výhled na letošní rok), ačkoli zvýšení dividendy o 0,1 EUR na akcii je pozitivním překvapením. Management se zřejmě rozhodl umožnit výrazné zvýšení dividendového výplatního poměru, aby udržel postupně rostoucí dividendu. Investorům radíme, aby se nenechali znepokojit výsledky za 4Q2013 (očekáváme, že budou slabé), protože v roce 2014 lze čekat silné zlepšení ziskovosti. Ohledně vývoje akcií VIG tak zůstáváme optimističtí," okomentoval výsledky Thomas Unger, analytik z Erste Group Bank.

Šéf firmy Hagen po zveřejnění předběžných výsledků prohlásil, že jsou možné další odpisy v Rumunsku. Skupina se podle něj může letos dostat do mírné ztráty v Albánii. Také uvedl, že zatím sešlo z prodeje penzijního fondu Doverie, protože United Capital, která měla fond koupit, ztratila zájem. VIG prodej 92 % ve fondu Doverie oznámila 15. července. Cena se odhadovala na 150 milionů Kč.

Předběžná čísla VIG tak vesměs analytiky překvapila.

"Očekáváme pokles v hrubém předepsaném pojistném meziročně o 5 %, což by mělo mít 29% nepříznivý vliv na čistý zisk a znamenat 8% pokles očekávané dividendy. Důvodem by měla být především situace v Rumunsku, Polsku a ČR (oslabení koruny po intervenci ČNB). Očekáváme, že investoři budou sledovat situaci v Rumunsku a Itálii a její výhled v roce 2014. VIG již oznamovala nepříznivý vliv v obou zemích, a tudíž při splnění očekávání, i když relativně nepříznivých, nepředpokládáme negativní tržní reakci," odhadoval před zveřejněním údajů čísla analytik z J&T Banky Milan Vaníček.

Zdroj: Bloomberg, VIG, Erste Group