Propukne opět dluhová krize? Německý ústavní soud uvedl, že ECB překračuje své pravomoci

Německý ústavní soud řekl, že vidí "závažné skutečnosti, které poukazují na to, že program OMT dává Evropské centrální bance mandát, který porušuje pravomoci členských států eurozóny a je v rozporu se zákazem monetárního financování národních rozpočtů členských zemí".

Instituce se tématem začala zabývat poté, co 35 tisíc Němců podepsalo petici, která zpochybňuje legitimitu programu. Soud však zároveň uvedl, že "je možné, že v případě restriktivního výkladu OMT by tento program mohl být v souladu se zákonem".

"Německý ústavní soud neučinil definitivní rozhodnutí, pouze ho přesunul na Soudní dvůr EU," uvedl ke zprávě Ľuboš Mokráš z České spořitelny. "Důsledky tohoto rozhodnutí německého ústavního soudu ale mohou být potenciálně velmi vážné, protože by mohly znamenat konec záchranného mechanismu OMT, jehož navržení zásadně přispělo k uklidnění evropské dluhové krize," dodal. "Zatím je bezprostředním důsledkem pouze trvající a zvýšená nejistota. Pokud by se však k názoru německého ústavního soudu nakonec připojil i Soudní dvůr EU, znamenalo by to zásadní riziko obnovení dluhové krize se všemi negativními důsledky."

Reakce trhu je mírně negativní, euro k dolaru lehce oslabilo.

Program OMT (Outright Monetary Transactions), který byl zaveden v roce 2012 kvůli obavám z pádu eura, umožňuje Evropské centrální bance nakupovat státní dluhopisy zemí s vysokými náklady na úvěry. ECB má možnost dluhopisy skupovat na sekundárním trhu a zaměřit se na bondy s kratší dobou splatnosti. Limit pro nákup dluhopisů nebyl stanoven. "Za určitých podmínek budeme mít plně účinnou pojistku, která zabrání potenciálním destruktivním scénářům," uvedl Draghi v roce 2012 při uvádění programu. ECB však program dosud nevyužila.

Zdroj: Bloomberg