ČNB povolila PPF nabídku odkupu akcií Telefóniky od menších akcionářů. Kolik nabídne?

O transakci se spekulovalo i v souvislosti s intervencemi ČNB proti silné koruně, které byly oznámeny a provedeny ve stejné době, kdy PPF nabízela Telefónice korunovou cenu za její českou a slovenskou dceru. Jak PPF, tak ČNB ale spekulace odmítly.

PPF ve středu dopoledne povolení k nabídce odkupu akcií nechtěla komentovat. "Aktuálně doporučujeme akcie Telefóniky C.R. držet, očekáváme nabídnutou cenu za akcii v rozmezí 296,6 až 305,6 Kč. VWAP (průměrná cena vážená počtem zobchodovaných kontraktů) za uplynulých šest měsíců je právě 296,6 Kč a nabídnutá cena nemůže být nižší," říká Václav Kmínek, analytik z České spořitelny.

Ceu by PPF mohla nabídnout v příštích dnech. Hlavní analytik J&T Banky Milan Vaníček uvádí, že by cena mohla být známi již ve čtvrtek.

"Náš odhad nabídkové ceny byl 305,6 Kč vzhledem k přesvědčení, že by ČNB měla co nejvíce vyjít vstříc minoritním akcionářům, a to i přes skutečnost, že 50 Kč z uvedených 305,6 Kč za akcii bylo v takzvaně odložených platbách. Právě odložené platby mohou novému majoritnímu vlastníkovi umožnit snížit nabídkovou cenu na povinný výkup minorit, když vzorec pro výpočet schválí ČNB," upozorňuje Vaníček.

Z dokumentu ČNB vyplývá, že PPF podala takzvanou "prémiovou cenu", která zohledňuje odložené platby. Vzhledem k dvěma odborným posudkům ČNB následně danou prémiovou cenu schválila. "Z tohoto nám vychází, že náš původní odhad výkupní ceny 305,6 Kč na akcii nebude pravděpodobně naplněn. Zmíněná cena se tedy dle našeho názoru může pohybovat v rozmezí 294 až 305,6 Kč, bude tedy zohledňovat odložené platby," pokračuje Vaníček.

"Očekáváme, že PPF již nebude otálet se zveřejněním povinné nabídky pro minoritní akcionáře Telefóniky C.R. Náš odhad je zveřejnění během několika dní s potenciálem zveřejnění již ve čtvrtek 22. května," uzavírá analytik z J&T Banky.

Zdroj: ČTK, J&T Banka, Česká spořitelna