Potvrzeno: Americké ropné firmy drasticky omezují kapitálové výdaje. Dividendy a zpětné odkupy by ale dále měly podporovat náladu na trhu

Kvůli klesajícím cenám ropy a slábnoucí poptávce firmy necítí takovou potřebu těžit tak agresivně, jako tomu bylo během ekonomického oživení.

Energetický sektor je malé, ale podstatné odvětví v ekonomice. Představuje největší část kapitálových výdajů v indexu S&P 500. "Snižujeme odhad růstu kapitálových výdajů v indexu S&P 500 v roce 2015 na -3 % z +6 %. Předchozí odhad jsme vydali v listopadu, od té doby cena ropy Brent klesla až o 40 %. Zároveň sice pouze 14 z 43 energetických firem v indexu S&P 500 reportovalo výsledky, ale firmy už nyní snižují rozpočty na investice. Schlumberger sníží kapitálové výdaje v roce 2015 o 25 % (o miliardu dolarů), Halliburton ohlásila 25-30% snížení výdajů, ConocoPhillips chce snížit výdaje o 33 % (šest miliard dolarů), Occidental Petroleum své plány omezila o 33 % (tři miliardy dolarů) a v pátek ráno Chevron ohlásil rozpočet na investice o 13 % (pět miliard dolarů) nižší než v roce 2014. Očekáváme, že celkové kapitálové výdaje energetického sektoru v roce 2015 klesnou o 25 %. Sektor zastupuje 33 % kapitálových výdajů v indexu S&P 500, a proto by měl stáhnout celkový růst kapitálových výdajů firem v indexu do negativního pásma," uvedl v pondělní poznámce David Kostin z Goldman Sachs.

Celkové kapitálové výdaje firem v indexu S&P 500 tak podle Kostina v letošním roce klesnou meziročně o 3 % na 676 miliard dolarů.

Nic z toho však neznamená, že by ekonomika byla odsouzena k záhubě. Využití kapacit se pohybuje lehce pod 80 % a výhled investic v jiných odvětvích zůstává slibný. Kostin navíc předvídá pokračující růst výdajů firem v jiných formách, výdaje na výzkum a vývoj (R&D) by měly vzrůst o 3 % na 264 miliard dolarů, objem zpětných odkupů akcií by měl vyskočit o 12 % na 604 miliard dolarů a dividendy by měly vzrůst o 7 % na 404 miliard dolarů.

Zdroj: Goldman Sachs