4 draci létající nad ekonomikou

Série několika bezprecedentních událostí ve světové ekonomice investory zavedla do neznámých vod, jazykem starých kartografů na území "hic sunt dracones", říká Tad Rivelle, investiční šéf divize pevně úročených aktiv ve skupině TCW. Na území draků investoři podle Rivelleho čelí hned čtyřem hrozbám.

"Z pohledu centrálních bank je potřeba trhy stabilizovat pokaždé, když se objeví nějaké nebezpečí. To ovšem znamená, že se nikdy nedozvíme, jak na tom trhy ve skutečnosti jsou. Bez jasných informací přitom prudce klesá efektivita koordinovaných zásahů, což způsobuje slábnutí produktivity a vede k pomalému růstu. Právě pomalý růst se poté stává hlavním argumentem centrálních bankéřů při snižování úrokových sazeb. Nízké sazby tedy problémy neřeší, ale umocňují, což směřuje k jedinému - ke krachu," varuje Rivelle.

Nízké, nebo dokonce záporné úrokové sazby jsou podle něj vůbec největší hrozbou, která na neprozkoumaném území číhá na každém kroku. "Pokud na výnosy vládních dluhopisů budeme nahlížet jako na indikátor budoucího vývoje na trzích, vidíme jen zkázu a zmar," říká.

Dalšími třemi draky, které neortodoxní opatření centrálních bank zplodila, respektive kteří se zrodili z nízkých nebo záporných sazeb, jsou stále plošší výnosová křivka, recese zisků firem a deflace.

"Centrální banky před lety převzaly kormidlo finančních trhů ve víře, že dokáží investory dovést do pomyslného Eldoráda. Ve skutečnosti se ale s celou flotilou lodí dostaly mimo mapu, kam dosud lidská noha nevkročila a kam raději nikdy ani vkročit neměla," dodává Rivelle.

Zdroj:
TCW Group
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Deflace
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Výnosová křivka
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat