Buffett: Současná politika nevyhnutelně povede k inflaci

Každým dnem, kdy ropa, zlato a další komodity posouvají svá několikaletá nebo historická maxima, mezi investory a ekonomy roste jistota, že bude velice těžké udržet inflaci na uzdě.

Zdá se, že se jedná spíše o "inflační efekt" než o "efekt bohatství", jeho protiklad, jímž vysvětluje současný růst cen guvernér Fedu Ben Bernanke. Ten se tak snaží přesvědčit Američany, že jsou zvyšující se ceny akcií adekvátní většímu bohatství, i když zaměstnanost a nemovitostní sektor stále zaostávají.

Některá z běžnějších měřítek, jež odvozují vznik inflace z nadměrné peněžní zásoby v ekonomice, nemají dostatečnou vypovídací schopnost.

Americké vládní statistiky týkající se spotřebitelských cen a cen výrobců nesignalizují inflační růst, objevují se zde však určité mzdové tlaky, které jsou obvyklým průvodním jevem rostoucí inflace.

Zdražují potraviny i energie

Setrvalý růst cen energií a potravin i zdánlivá neochota Washingtonu přijmout účinná opatření k omezení deficitních výdajů vedly k tomu, že je inflace v USA za dveřmi, i když ji zatím statistiky nedokáží zachytit.

Tuto úvahu potvrdil i Warren Buffett. V rozhovoru pro CNBC prohlásil, že dokud se nedostane americká dluhová situace pod kontrolu, vidí inflaci jako jediné možné vyústění. "Neexistuje žádný způsob, jak se vypořádat s druhem schodku, jaký má USA - a to platí pro jakoukoli zemi na světě -, aniž by důsledkem nebyla výrazná inflace."

"Žádný politik se nepřizná k tomu, že se ve skutečnosti chystá řešit deficit znehodnocením peněz daňových poplatníků. To by byla politická sebevražda. Tento typ politiky je však aplikován v současnosti téměř všude a nemůže vést k ničemu jinému."

"Zázrak z Omahy" striktně odmítá vládní ukazatele, které tvrdí, že se inflace zatím nachází v akceptovatelném pásmu, a proto není důvod se znepokojovat.

Akcie, se kterými porazíte inflaci

Bernanke vyvrací podezření

Bernanke strávil minulý týden značnou část svých diskuzí s kongresem tím, že se snažil odvracet obavy zákonodárců o tom, že Fed vyrábí tajnou "jadernou bombu". "Současný růst cen komodit povede pravděpodobně především k přechodnému a relativně mírnému nárůstu indexu spotřebitelských cen," uvedl v úterý.

Na jeho prohlášení je však problematické to, že ani on sám nejspíše nemůže vědět, zda říká pravdu.

Bernanke je určitě sečtělý a vzdělaný člověk, vynikající ekonomický historik, a proto také na základě historie odvozuje, že tento inflační skok bude jen výkyv, ne předzvěst něčeho dramatičtějšího.

Historie však neodpoví na otázku, kam povede situace na Blízkém východě. Růst mladých trhů je totiž něco zcela nového, proto nelze z minulosti odvodit výsledný efekt, který to bude mít na globální poptávku po komoditách.

Bernanke také nemůže odhadnout, jaký důsledek na ekonomiku budou mít skoro 3 biliony USD ze stimulačního balíčku Fedu, jelikož nikdy předtím americká vláda tak vysoký stimul ekonomice neposkytla.

5 mýtů o Fedu a Benu Bernankem

Nicméně jde o náznak změny kurzu v politice Fedu, a tedy jiskra znepokojení pro všechny trhy.

Ve svém středečním reportu kritizuje manažer hedgeového fondu Dennis Gartman nedostatky v Bernankeho analýze. Růst cen potravin a energií podle něj přece znamená de facto inflaci. "Zdá se, že je Bernanke ochoten označit současný globální cenový růst potravin a energií za výsledek vnějších tržních okolností. Jeho výroky naznačují, že Fed současné vysoké ceny považuje spíše jako cyklické. Znepokojující je zejména fakt, jak pohotově dokázal Bernanke popřít vliv zvýšení těchto cen na americkou i globální ekonomiku."

Po Bernankeho výrocích z minulého týdne dosáhly ceny zlata nových historických úrovní, americká ropa se dostala znovu nad 100 USD za barel a akciový trh je dále zmítán inflačními očekáváními.

Pokud má pravdu Buffett, inflace má v současném vývoji náskok.

"Když narazíme na velký problém, je potřeba jej uchopit správně. Nezáleží na tom, zda je to v zaměstnání, v osobním životě nebo jinde. Měli bychom skutečně začít přehodnocovat sliby, které jsme dali do budoucna, nebo budeme nuceni připustit, že si tím komplikujeme cestu k řešení dřívějších problémů. Zatím se tak však nestalo," uzavírá Warren Buffett.

Zdroj:
CNBC
Inflace
Přestat sledovat
Ben Bernanke
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Potraviny
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat