Proč Fed pohne se sazbami opět až v prosinci?

Americká centrální banka již letos dvakrát přistoupila ke zvýšení úrokových sazeb, a to na březnovém a červnovém zasedání. Postupně tak pokračuje normalizace měnové politiky Fedu. Budou centrální bankéři pokračovat ve zvyšování úroků podobným tempem?

Donedávna bankovní skupina Société Générale předpokládala, že další zvýšení sazeb v USA přijde opět po čtvrt roce, tedy na zářijovém zasedání FOMC. Náš ekonom sídlící v New Yorku ovšem přistoupil k přehodnocení výhledu, když očekávaný termín dalšího růstu základní sazby posunul na prosinec 2017.

Proč? V první řadě proto, že inflace zaostává za očekáváním. Poslední kapkou byla červnová data o vývoji spotřebitelských cen. Ty navzdory předpokladům meziměsíčně vůbec nevzrostly a meziročně byly vyšší jen o 1,6 %. Řada centrálních bankéřů přitom v posledních týdnech upozorňovala na nedostatečné inflační tlaky.

Dalším důvodem může být fakt, že se Donaldu Trumpovi příliš nedaří prosazovat, co si předsevzal, přičemž Fed se bude chtít vyhnout zvyšování sazeb v období dokončování návrhu federálního rozpočtu a diskuze o dalším navýšení dluhového stropu.

Zasedání FOMC, které končí ve středu 26. července, by tedy mělo být spíše nezajímavé. Překvapit mohou centrální bankéři oznámením toho, že (a kdy) Fed začne snižovat svou bilanci nafouknutou během programů kvantitativního uvolňování.

Autorem textu pro Hospodářské noviny z 21. července 2017 je Jan Vejmělek, hlavní ekonom Komerční banky.

Zdroj:
Hospodářské noviny
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat