Proč teď americkým firmám závidí celý svět

Lepší výkon amerických akcií ve srovnání s těmi světovými je podle Gerarda Minacka z Morgan Stanley nejnápadnějším rysem trhu posledních dvou let. Co za tímto fenoménem stojí? Americké firemní zisky!

Pohled na to, odkud čerpají americké firmy zisky, je přinejmenším zajímavý. Minack uvádí graf, který znázorňuje zisková očekávání jednak amerických společností, které generují většinu tržeb doma, a jednak těch, jimž plynou hlavně ze zahraničí.

"Špatný výkon zahraničně orientovaných firem naznačuje, že jsou jejich zisky navázané na růst obchodních partnerů USA. Jde o trend dlouhodobý a nepřekvapivý," konstatuje Minack. Velcí obchodní partneři USA se stále potýkají se slabými makroekonomickými podmínkami, zatímco americká ekonomika by podle odhadů měla během dalších let stále podávat lepší výkon.

Není to ale tak černobílé. Minack poukazuje na to, že růst rozvíjejících se trhů byl v posledních dvou letech silnější než ten americký, přesto tomu tamní zisky neodpovídaly. Za rozdílem je růst marží, který byl u mnoha amerických firem patrný v posledních letech. Podle Minacka k němu přispěl pokles nákladů na práci.

Minackův kolega z Morgan Stanley Adam Parker pochybuje o tom, že by se marže mohly zlepšit i letos natolik, aby americké firmy dosáhly růstu zisků, který aktuálně trh předpokládá. Maržím dosud pomáhalo fiskální uvolňování, ale důraznější fiskální restrikce, již nyní americká vláda naplánovala, povede nejspíše k tomu, že se mezera mezi zisky plynoucími z USA a ze zahraničí v dalších kvartálech zúží.

Zdroj:
Morgan Stanley
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat