1. 4. 2023 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Lukáš Novotný (WOOD & Company)
31. 1. 2023 10:04
Propouštění technologických obrů nic neznamená, akciový trh není zrcadlem americké ekonomiky
Obrázek:
Thinkstock
Technologický sektor má v indexu S&P 500 váhu téměř 24 %. Akcie technologických firem ještě větší, pokud přijmeme skutečnost, že ne všechny technologické firmy jsou zařazeny v technologickém sektoru. Třeba Amazon a Tesla jsou zařazeny do sektoru cyklického spotřebního zboží a Meta Platforms, Alphabet a Netflix do odvětví komunikace. Objektivně lze předpokládat, že technologické tituly tvoří S&P 500 minimálně ze třetiny.
"Když proto čteme zprávy o masivním propouštění v technologickém sektoru (Meta Platforms 11 000 lidí, Alphabet 12 000, Amazon 10 000, Microsoft 10 000, IBM 4 000), máme pocit, že se americká ekonomika hroutí. Ekonomové z Goldman Sachs ale spočítali, že kdyby teď byli propuštěni všichni zaměstnanci on-line vydavatelství a vysílacích služeb a zaměstnanci podílející se na vývoji a provozu internetových vyhledávačů, zvýšila by se celková nezaměstnanost ve Spojených státech jen o méně než tři desetiny procentního bodu," říká Ben Carlson z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management.
Jednoduše řečeno americký akciový trh (index S&P 500) není zrcadlem ekonomiky Spojených států. Zisky v rámci indexu S&P 500 z více než 60 % zajišťuje výroba zboží, zatímco americká ekonomika je z téměř 60 % tvořena službami. Navíc kolem 40 % tržeb firem v S&P 500 pochází ze zahraničí.
"Americký akciový trh je o podnicích, které vyrábějí zboží, ekonomika USA je o tom, co s tímto zbožím děláme," vysvětluje Carlson. "Není tedy důvod propadat panice, pokud několik technologických firem, ať v rámci svého odvětví sebevýznamnějších, oznámí propouštění. Vždyť místa v technologických firmách představují dohromady jen asi dvě procenta všech pracovních pozic v USA."
Zdroj:
A Wealth of Common Sense