QE3: Pokud bude, vydělají žraloci, ale neduhy americké ekonomiky nevyřeší

O třetí vlně kvantitativního uvolňování si štěbetají vrabci na Manhattanu i holubi nad londýnskou City, centrální banka v USA ovšem pro další tištění peněz v očích ekonomů bude jen těžko hledat argumenty. Problémy americké ekonomiky jsou totiž od pozitivní nálady na akciových a komoditních trzích stejně daleko, jako bilance Fedu před krizí od té současné.

Americká ekonomika ve srovnání se začátkem roku znatelně zpomalila. Dopady dluhové krize z Evropy a nižší růst ekonomiky Číny doletěly přes dva světové oceány až za Benem Bernankem a jeho družinou. Další vlnu kvantitativního uvolňování (QE) nebo jinou podporu ekonomiky ze strany centrální banky předpovídají už několik týdnů analytici z Wall Street.

Goldman Sachs: Fed uvolní měnovou politiku už během týdne, QE3 ve hře
Podle analytiků americké banky Goldman Sachs rozhodne Fed o dalším kolu kvantitativního uvolňování již na pravidelném zasedání v úterý a ve středu. Program bude znovu s velkou pravděpodobnosti postaven na odkupu dluhopisů a zvětšení bilance Fedu. Ta se během krize nafoukla zhruba trojnásobně.

Z nové vlny tištění peněz by nepochybně měly radost investoři do akcií. Trhy při obou vlnách QE rostly jako z vody - nové peníze hledaly uplatnění, výnosy dluhopisů klesaly až pod 2 %, takže nepokývaly ani inflaci. Podobná reakce by se dala předpokládat i při třetí vlně "tištění peněz".

Růst akcií by byl zřejmě provázen alespoň krátkodobým oživením i na komoditních trzích. A nejen v případě zlata, které je pro investory při měnovém uvolňování většinou vnímáno jako bezpečný přístav, tedy uchovatel hodnoty.

Richard Russell: Medvědí trh bude trvat hodně dlouho, zlato má namířeno k výšinám
Richard Russell patří nejen v posledních měsících k velkým akciovým medvědům. Nedávno varoval, že byl u indexu Dow potvrzen medvědí signál. Jak hluboký může být pokles? Podle známého investora hodně! "Nevím, jak hluboko se může Dow propadnout. Letošní zisky jsou pryč. To číslo může být 8 000, 6 000, třeba i 2 500 bodů," uvedl během týdne. Zlatu naopak dlouhodobě věří.

Varování: Ekonomice QE3 nepomůže

Hlasy, které obhajují QE, zaznívají většinou z řad investorů. Schopný portfoliomanažer umí na dobré náladě trhu vydělat.

Jakou reakci na trzích čeká hlavní makléř brokerjetu ČS Martin Urban?

Jak ovšem ukazují grafy americké zaměstnanosti (podíl lidí starší 16 let, kteří mají práci) a indexu cen amerických domů (S&P/Case-Shiller), opatření Fedu v těchto dvou zásadních směrech pro vývoj celé americké ekonomiky nezmohla prakticky nic.

Přesto se jeví jako poměrně pravděpodobné, že Fed nebude nečinně přihlížet a podpoří americký finanční systém novými dolary, lhostejno, zda hned po zasedání, které končí právě dnes, nebo v dalších měsících.

Americký dluhový strop a konec daňových úlev (fiscal cliff), které budou s blížícím se koncem roku pro USA stále podstatnějšími tématy, mohou zasadit americkému ekonomickému oživení ještě citelnější ránu než současné dění v Evropě, Číně i v samotných Spojených státech.

Pozor na USA! Ekonomiku čeká problém Lehmanovských rozměrů
Nestačí vám problémy v Evropě? Tak se nechte "zaujmout" Ezrou Kleinem z Washington Post. Nedávno totiž ve vysílání MSNBC stručně a jasně vysvětlil, že americkou ekonomiku čeká velice perný přelom let 2012 a 2013. Vyprší daňové slevy, některé typy podpory pro nezaměstnané, zároveň se americký dluh přiblíží svému stropu (loni v srpnu to stačilo na ztrátu nejvyššího ratingu u S&P a "výplach" trhů), a navíc ekonomiku čekají automatické škrty. Celkem je řeč o 6,8 bilionu dolarů během 10 let.

Jak bude vypadat opravdový kolaps? Před nedávnem na toto téma pro Business Insider pohovořil uznávaný ekonom a stratég Peter Schiff.

"Půjde o dluhopisové a měnové trhy. Investoři nebudou ochotni nakupovat americké dolary a dluhy nominované v dolarech. Pokles dolaru bude znamenat inflaci, zdraží benzín a podobně. Fed musí držet sazby dole a snažit se tisknout dolary, aby mohl nakupovat americké dluhopisy. Nakonec ovšem úroky na dluhopisech vzrostou, a to vyvolá obrovský problém - zdraží všechno, ale Američané nebudou vydělávat více. Řešením je zlato, respektive zlaté akcie," tvrdí Schiff.

Komodity
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Ben Bernanke
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
19. 1. 2021 23:00
VE STŘEDU V 9.30 ŽIVĚ: Aktuálně z trhů
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
18. 1. 2021 9:28
Globalizace vs. regionalizace: Světové trendy probíhají zároveň a působí proti sobě, svět potřebuje…
Asijská ekonomika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat