Není pokles jako pokles

Během každé rally dochází ke korekcím. Tradeři by ale neměli pohlížet na všechny poklesy stejně. Liší se jak hloubka propadu, tak velikost změn sentimentu investorů. Identifikace potenciálu, kam až mohou v období výprodejů akcie spadnout, může být nedocenitelná.

Analýza byla provedena na 14 tržních poklesech od června 2007, při nichž byly mimo jiné sledovány následující technické indikátory: průměrné obchodní pásmo, pásmo jako procento z hladiny indexu, průměrná měsíční zavírací hodnota, průměrná měsíční intradenní hodnota, otevřené futures pozice během posledního týdne, relativní výkon mezi Russell 2000 a S&P 500 a další.

Poklesy spojené s finanční krizí a snížením úvěrového ratingu USA byly těmi nejdramatičtějšími během sledovaného období. Výkyvy trhu v roce 2011 byly mnohem extrémnější než propady cen akcií kvůli krachu Lehman Brothers. A přestože byly i další korekce (ty, které způsobily vyjednávání o fiskálním útesu a debaty o utahování měnové politiky) bolestivé, v pohledu na celé období působily jen jako mírné rozvlnění trhů.

Nyní ještě nevíme, kde se současné propady zastaví, a proto analýza vychází z předběžných statistik. Nicméně pokles se podobá mnohem více významnějším historickým krachům trhu.

Poslední výprodeje se svým skóre umísťují hodně vysoko v téměř všech sledovaných kategoriích. Těžko říci, zda současná korekce odstartovala medvědí trh, ale zdá se, že dno je ještě hluboko pod současnými úrovněmi. Nedostatek růstových pohybů v údajích o otevřených futures kontraktech je ale dostatečným důkazem. Instituce vygenerovaly 165 tisíc kontraktů během předchozích 5 dnů, kdy trpěly kvůli rychle klesajícím cenám aktiv. Tento ukazatel obvykle v extrémních případech stoupá nad 250 tisíc. Při korekci v srpnu 2011 dosáhl vrcholu 950 tisíc.

Portfoliomanažeři ne a ne hodit ručník do ringu. Většina obchodníků s cennými papíry se stále zoufale upíná k naději, že širší indexy zažijí dech beroucí rally, jak se budou blížit Vánoce. Nezavírají proto pozice, nezamykají ztráty a nesnižují rizika. Takovéto oddalování kapitulace jen potvrzuje medvědí předpovědi.

S&P 500: Klíčové technické hladiny podpory a odporu

Podpora: 1 874 až 1 870; 1 868 až 1 865; 1 862,25 až 1 860; 1850,50; 1 846 až 1 844; 1816,25; 1 800.

Odpor: 1 887,25; 1 892,25; 1 905; 1 909; 1 912; 1 929; 1 936 až 1 937; 1 938,50 až 1 942; 1 959,25.

Zdroj:
FBN Securities
Medvědí trh
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat