Ranní káva s Atlantik FT 27. 4. 2010

Index PX: 1 315 bodů (+1,7 % d/d); objem: 2 208 mil. Kč

Philip Morris ČR

Neutrální

Philip Morris ČR (PMČR) se dnes obchoduje naposledy s nárokem na hrubou dividendu 780 Kč (dle běžného T+3 vypořádání), což je návrh managementu a představuje 7,8% hrubý dividendový výnos. V pátek 30. dubna bude valná hromada společnosti mimo jiné schvalovat právě návrh managementu na výplatu dividendy.

CME

Neutrální/Pozitivní

Ratingová agentura S&P včera zvýšila rating společnosti CME na stupeň "B" z předchozího "B-". Dále byl zvýšen výhled ratingu na stabilní z negativního. Zvýšení ratingu odráží dokončení restrukturalizace aktiv (prodej na Ukrajině a akvizice v Bulharsku), která vedla ke zlepšení likviditní pozice společnosti. Připomínáme, že v březnu ratingová agentura Moody's změnila výhled ratingu CME na stabilní z negativního. Rating CME byl potvrzen na stupni B2. Z jednání ratingových agentur je vidět, že rating CME se již stabilizoval poté, co byl v roce 2009 několikrát snížen. Zvýšení ratingu se může v budoucnu pozitivně projevit na ceně financování u nového dluhu či refinancování starého dluhu.

Orco

Neutrální

Orco oznámilo, že na valné hromadě akcionářů byl zamítnut návrh na odvolání současného představenstva Orco, jehož mandát byl obnoven. Valné hromady se zúčastnilo 43 % akcionářů (naše očekávání bylo 40 %). Akcionáři okolo Millenius Investments však považují nedávné navýšení kapitálu za právně neplatné (nové akcie měly vliv na výsledek hlasování) a chtějí se nadále bránit u lucemburského soudu. Nehledě na skutečnost, kdo má kontrolu nad společností, lze říci, že je třeba najít řešení současné vysoké zadluženosti společnosti. Z tohoto pohledu může být klíčové, jak Pařížský obchodní soud rozhodne (12. května) o návrhu záchranného plánu. Schválení plánu by výrazně zvýšilo šance na přežití společnosti. Pokud bude plán zamítnut, pak by to pravděpodobně vedlo k likvidaci společnosti. Nelze ani vyloučit, že soud poskytne Orku další čas na přepracování plánu.

NWR

Neutrální

NWR pořádá dnes v Amsterdamu řádnou valnou hromadu společnosti. Na programu jsou tyto hlavní body: 1) schválení účetní závěrky, 2) opětovné jmenování členů představenstva Zdeňka Bakaly, Petera Kadase a Hanse Mendeho, 3) zmocnění představenstva k odkupu vlastních akcií do výše 5 % vydaných akcií, 4) zmocněné představenstva k vydání až 5 % nových akcií. Nečekáme, že by schválení těchto bodů mělo dopad na cenu akcií NWR.

ECM

Neutrální

Dnes se koná výroční valná hromada akcionářů, na které se bude projednávat obvyklý program (např. schválení výsledků za rok 2009). Hospodářské výsledky za rok 2009 budou zveřejněny zítra.

Zdroj: ATLANTIK FT