Varování pro akciové býky: Soros a Goldman Sachs jdou proti vám a v záloze číhá velký Trump!

Tržní veterán zaujímal ke konci března skrze put opce medvědí postoj k americkým akciím, a to v dvojnásobném objemu oproti konci loňského roku. Naopak rovněž na opčním trhu sázel na ETF sledující cenu zlata a nakoupil 19 milionů akcií společnosti Barrick Gold. Ano, jde o stav z před několika týdnů a americké akcie od té doby vylepšily letošní maxima, i v polovině května ale má smysl na obě sázky upozornit. Soros totiž dlouhodobě varuje před další krizí, v jejímž centru by tentokrát měla být Čína, a změny v jeho portfoliu naznačují, že to myslí vážně.

Z dalších konkrétních titulů měl Soros na konci března vsazeno na turistické portály jako Expedia nebo TripAdvisor a také na akcie aerolinek. Převážně se naopak zbavoval komoditních sázek, jako byly akcie Dow Chemical, Penn Virginia, Kinder Morga nebo Baker Hughes. Opustil také call pozici v akciích Alibaby a Pfizeru, naproti tomu vstoupil do Yahoo! a menším vkladem i do akcií Applu.

Celková akciová expozice Sorosova fondu se za tři měsíce snížila z 6,05 miliardy USD na konci loňského roku na 4,53 miliardy USD.

Hodí se ale připomenout, že nákupem put opcí si Soros, tak jako řada dalších velkých investorů, kteří nepotřebují porážet nějaký benchmark, zajišťuje své portfolio relativně pravidelně. Činil tak v uplynulých letech několikrát, přičemž americké akcie dále posilovaly.

Opatrná Goldman Sachs

Investiční banka Goldman Sachs tento týden zaujala pro následující rok "neutrální" postoj k americkým akciím. Jak známo, když náhodou zafouká burzám slušný vítr do plachet, stratégové a analytici podobné výhledy rychle korigují, ale to ponechme stranou.

Proč je Goldman Sachs aktuálně k akciím rezervovaná? "Dokud nezačnou udržitelně růst zisky firem, nejsou akcie příliš atraktivní," napsal v poznámce klientům Christian Mueller-Glissmann, akciový stratég z banky. "Očekáváme velice slabé výnosy z akcií (vyjádřené v dolarech), čekáme přitom posilování dolaru."

Pro příští tři měsíce je Mueller-Glissmannův tým nakloněn hotovosti (doporučení "overweight") a před akciemi dává na základě ocenění přednost i firemním dluhopisům.

David Kostin, hlavní stratég Goldman Sachs pro americké akcie, sice věří na základě cílové ceny ve zhruba 3% zhodnocení akcií do konce roku, ale počítá v průběhu roku s minimálně 10% korekcí. Valuace jsou podle něj vysoké, zpětné odkupy akcií – v poslední době hlavní, když ne jediný zdroj poptávky po akciích – zpomalují a nejistotu vyvolávají i blížící se prezidentské volby v USA.

Trump v Bílém domě by znamenal medvěda na burze, varuje Cuban

Pokud dojde na výběr mezi Hillary Clintonovou a Donaldem Trumpem, půjde podle analytiků pro akcie o souboj pomyslné louže s blátem. Mark Cuban, excentrický podnikatel a investor, pro CNN uvedl, že byl osloven, aby proti Trumpovi ještě zkusil zabojovat a přijal nominaci na kandidaturu ve volbách, ovšem je podle něj pozdě na to, aby naskakoval do kampaně. A tak možná bude volit Clintonovou.

"Nejistota spojená s možnými politickými rozhodnutími Donalda Trumpa je obrovská. A trhy to nemají rády. Proto si myslím, že existuje významná možnost, že akcie ztratí přes 20 % hodnoty, pokud bude do Bílého domu uveden Trump," varoval Cuban ve vysílání CNN.