Výsledky ČEZ za první čtvrtletí rozdrtily odhady analytiků, firma vydělala téměř 9 miliard Kč a zlepšila celoroční výhled

Provozní zisk před odpisy (EBITDA) dosáhl 19 miliard Kč. Z meziročního poklesu o miliardu korun připadá 70 % na vrub nižších prodejních cen elektřiny. Provozní výnosy v prvním čtvrtletí dosáhly 52,8 miliardy korun, meziročně tak vzrostly o 2 %, stejně jako objem výroby z tradičních zdrojů.

Skupina ČEZ v prvním čtvrtletí skokově navýšila výrobu v oblasti nové energetiky, kam patří větrné, fotovoltaické a malé vodní elektrárny. V těchto zdrojích vzrostla výroba o 18 %, zejména díky akvizici větrných elektráren v Německu na konci roku 2016. K nárůstu objemu výroby v segmentu nové energetiky přispěla i vyšší výroba ve větrných parcích v Rumunsku.

Slabší jádro kompenzovaly uhlí a plyn

Objem výroby v jaderných elektrárnách se meziročně snížil o 2 %. Tento pokles byl ale kompenzován vyšší výrobou uhelných elektráren (+3 %) a silnější výrobou z ostatních zdrojů (+37 %), mimo jiné plynové elektrárny Počerady.

ČEZ očekává, že se za celý rok 2017 objem výroby elektřiny v segmentu tradiční energetiky zvýší o 6 % na 63 TWh. Výroba v jaderných elektrárnách by se měla zvýšit o 18 %, především díky odeznění problémů s neplánovanými odstávkami, v uhelných elektrárnách by měla produkce klesnout o 3 % a v ostatních zdrojích by se měla zvýšit o 3 %. Výhled ČEZ pro segment nové energetiky počítá s nárůstem celkového objemu výroby o 23 % na 2 TWh.

Firma má pro příští rok zajištěný odbyt pro 73 % předpokládané výroby elektřiny za průměrnou cenu 29 EUR/MWh. Pro rok 2019 má již ČEZ předprodáno 41 % předpokládané výroby rovněž za průměrnou cenu 29 EUR/MWh a pro rok 2020 má nasmlouvaný prodej 18 % výroby za 33,50 EUR/MWh. Pro další roky nedosahuje objem nasmlouvaných prodejů ani 5 % předpokládané výroby.

Skupině ČEZ se nadále daří také na trhu prodeje koncovým zákazníkům. Prodej zemního plynu meziročně vzrostl o 26 %, prodej elektřiny stoupl o 3 % a prodej tepla se zvýšil o 2 %.

Zlepšení celoročního výhledu

ČEZ se zveřejněním výsledkové zprávy oznámil, že navyšuje očekávání očištěného čistého zisku za letošní rok na 17 miliard Kč, a to zejména z důvodu úspěšného prodeje akcií maďarské společnosti MOL. Původní výhled společnosti byl 12-17 miliard korun. Výhled pro provozní zisk EBITDA společnost ponechala beze změny na úrovni 52 miliard Kč.

"Nejvýznamnější událostí uplynulého čtvrtletí byl z pohledu celoročních výsledků úspěšný prodej akcií MOL a souběžný výkup konvertibilních dluhopisů. ČEZ tímto krokem pro akcionáře úspěšně zhodnotil svou dlouhodobou investici, od roku 2007 do roku 2017 dosáhlo celkové pozitivní saldo peněžních toků pro ČEZ hodnoty 3,4 miliardy Kč," uvedl předseda představenstva a generální ředitel skupiny ČEZ Daniel Beneš. "Z pohledu roku 2017 očekáváme celoroční pozitivní příspěvek prodeje akcií MOL a souvisejících operací do očištěného čistého zisku skupiny ve výši 4,5 miliardy Kč."

Novák (ČEZ): Za výbornými hospodářskými výsledky stojí bezproblémový provoz elektráren a obchodní úspěchy

Spotřeba elektřiny na distribučním území ČEZ Distribuce vzrostla v prvním čtvrtletí meziročně o 5,6 % (po klimatickém a kalendářním očištění o 5,2 %). "Nárůst spotřeby elektřiny odráží dobrou kondici české ekonomiky, největší nárůst je patrný u větších podniků," uvedla firma v tiskové zprávě. Distribuční území skupiny ČEZ představuje zhruba pět osmin území České republiky.

Výsledky výrazně nad odhady trhu

"Příznivou roli v segmentu konvenční výroby sehrála mimo jiné vyšší spotová cena silové elektřiny. ČEZ zaknihoval 700 milionů Kč ve formě vyrovnání se Sokolovskou uhelnou a zisk z tradingu (1,5 miliardy Kč) překonal naše odhady," uvedl analytik z České spořitelny Petr Bártek. Upravený čistý zisk překonal konsenzuální odhad o 36 %. "Meziroční pokles je dán především nižším provozním ziskem a částečně také rostoucími odpisy a úrokovými náklady."

"Celkově zveřejněná čísla vnímáme pozitivně, výhled pro upravený čistý zisk na úrovni 17 miliard Kč je pro nás mírně pozitivním překvapením. Při použití stoprocentního výplatního poměru by se dividenda v příštím roce mohla vyšplhat na 32 Kč na akcii. ČEZ ale nezměnil svůj výhled pro provozní zisk EBITDA, a to s ohledem na nižší než původně očekávánou produkci (65 TWh místo 66 TWh)," dodal Bártek.

"Čistý zisk překonal očekávání trhu, především ale vlivem jednorázových položek. Přecenění opce na akcie MOL přispělo do zisku 0,8 miliardy Kč. Zařazení zrekonstruované elektrárny Prunéřov do provozu zvýšilo podle našich očekávání odpisy o zhruba 0,4 miliardy Kč a úrokové náklady o 0,5 miliardy Kč. Vzhledem k tomu, že výsledky jinak nijak výrazně nevybočily z očekávání, nepředpokládáme výraznou reakci ceny akcií," uvedl analytik z Komerční banky Richard Miřátský. 

"ČEZ potvrdil svoji schopnost generovat hotovost a zvýšil tuto položku na 18,4 miliardy Kč (na konci roku 2016 to bylo jen 11,3 miliardy Kč). Poměr čistého dluhu k zisku EBITDA klesl na 2,4 z 2,5," doplnil analytik z J&T Banky Bohumil Trampota.

"Ceny elektřiny by podle společnosti měly být stabilní, růst by mohly začít od roku 2020. Prodej tureckých aktiv ČEZ neplánuje. Ve druhém čtvrtletí by měla firma zaúčtovat příjem 3,7 miliardy korun vztahující se k prodeji akcií MOL," dodal Trampota.

ČEZ oslavil 6. května čtvrtstoletí od svého založení. "Když se podíváme na vývoj společnosti ČEZ za uplynulých 25 let, vidíme obrovský kus tvrdé práce, který zde zanechali všichni dřívejší i současní zaměstnanci. Z ČEZ se stala silná nadnárodní společnost patřící mezi osm největších evropských energetik," poznamenal Daniel Beneš. ČEZ za 25 let své existence odvedl na dividendách, daních a darech českému státu, který vlastní prostřednictvím ministerstva financí asi 70 % jeho akcií, celkem 570 miliard Kč.

Zdroj: ČEZ