White (OECD): Rizika v ekonomice jsou větší než v roce 2007
To, že globální ekonomika dále roste, ještě neznamená, že je vše v pořádku. Měli bychom odložit růžové brýle a přiznat si, že rizik je v ekonomice více než před poslední finanční krizí, říká William White, šéf Výboru pro ekonomické přehledy při OECD, bývalý hlavní ekonom Banky pro mezinárodní vypořádání a bývalý ekonom Bank of England.
"Ceny mnoha aktiv jsou velice vysoko, především aktiv s vysokými výnosy, index strachu VIX je naopak nízko, ceny nemovitostí v mnoha zemích dále rychle rostou a akcie jsou obecně drahé. To vše je podle mě pádný důvod k obavám," říká White.
Zdrojem nejistoty je podle něj i asijská ekonomika, kde se zejména Indie a Čína potýkají s obrovskými problémy v oblasti zadlužení. "Nejde jen o to, jak vysokému zadlužení tyto země čelí, ale hlavně o to, jak rychle dluh roste, a to jak ve veřejném, tak soukromém sektoru," pokračuje White. Každému, kdo se na tento problém podívá, podle něj musí být jasné, že některé úvěry neměly být nikdy poskytnuty, protože nebudou nikdy splaceny.
"Ekonomika potřebuje výraznější fiskální expanzi a strukturální reformy podporující rychlejší růst a snazší obsluhu dluhů. A nezbytné je, abychom se podívali dluhové bestii zpříma do očí a přiznali si, že některé dluhy je potřeba odepsat a spolu s tím rekapitalizovat některé finanční instituce," říká White. "Rozhodně toho musíme udělat více, než by bylo potřeba udělat před pěti, šesti nebo deseti lety," zdůrazňuje.
Co se centrálních bank týče, upozorňuje White na to, že uvolněná měnová politika vytvořila novou realitu, kterou je potřeba reflektovat. "Utahování měnové politiky je nevyhnutelné, musí ale být prováděno s extrémní opatrností," dodává.
Zdroj: Bloomberg
