6 doporučení pro správu portfolia v roce 2020
Jak zajistit, aby i vaše investiční portfolio vyšlo z roku 2020 vítězně? Některá ze základních doporučení shrnuje následujících šest bodů.
1. Diverzifikace portfolia
Ani to, že ceny (amerických) akcií rostou již více než 10 let, automaticky neznamená, že příští rok vládu na trzích přeberou medvědi. Investoři by ale měli být připravení na všechny možnosti. Stále by proto měli dbát na širokou diverzifikaci portfolia napříč jednotlivými sektory i třídami aktiv.
2. Ochrana portfolia
Opomíjet by investoři v příštích měsících neměli ani defenzivnější aktiva, jako jsou cenné kovy, japonský jen či švýcarský frank. Ve hře je totiž nejen případný pokles cen akcií na světových trzích, ale i růst inflace v důsledku uvolněné měnové politiky centrálních bank. Nástroje vnímané tradičně jako ochrana proti inflaci by tak v portfoliu rozhodně neměly chybět.
3. Změna přístupu
Pokles výnosů na dluhopisových trzích si žádá změnu přístupu, zejména v oblasti pevně úročených aktiv. Řešením může být vyšší zastoupení bondů s vysokými výnosy (high yield), ale i doplnění portfolia o alternativní typy investic, jež nabízejí zajímavé zhodnocení a které současně vykazují nízkou míru korelace s tradičními aktivy.
4. Akciové sektory
Z hlediska jednotlivých sektorů bude důležité mimo jiné to, jak dopadne jednání Spojených států s Čínou o vzájemném obchodu. V případě další eskalace sporů by pod zvýšeným tlakem byl průmysl, naopak uzavření dohody mezi Washingtonem a Pekingem by mohlo smazat diskont, se kterým se s akciemi z tohoto odvětví obchoduje. Chybět by tedy tento sektor v portfoliu neměl, ale pozor na jeho případné nadvažování.
5. Rozvíjející se trhy
Nejistotu spojenou s evropskými a americkými akciemi mohou investoři eliminovat i tím, že se zaměří na cenné papíry na rozvíjejících se trzích. V Latinské Americe vypadá atraktivně Brazílie, zajímavé příležitosti ovšem stále nabízí třeba i Čína, byť růst tamní ekonomiky nadále zpomaluje.
6. Nemovitosti
Nemovitosti na řadě trhů se zdají být poměrně drahé, to ale neznamená, že zajímavé reality z trhu úplně vymizely. Soustředit by se ale investoři měli na prémiové nemovitosti, třeba i za cenu nižšího výnosu. V případě, že se dále bude snižovat tempo růstu globálního hospodářství, bude negativní dopad na tento typ realit nejmenší.
Zdroj: Lombard Odier
