Goldman Sachs: 10 faktorů, které v roce 2022 (také) budou mít vliv na ekonomiku a trhy
Dominic Wilson z Goldman Sachs nadhodil deset faktorů, které podle něj budou v roce 2022 ovlivňovat ekonomické a tržní prostředí. "Očekáváme skromnější výkonnost rizikových aktiv, cyklus se posouvá do pozdnější fáze," napsal mimo jiné.
1. Zdlouhavé zotavování: Náprava škod v ekonomice i v oblasti zdraví se posouvá do závěrečné fáze, hledání nadvýkonnosti na trzích je složitější.
2. Lepší nabídka: Výpadky na nabídkové straně budou stále menší, což pomůže zmírnit inflační tlaky.
3. Risk stále ve hře: Myslí se tím, že je ještě příliš brzy na to, aby se investoři plošně zbavovali rizikových aktiv a uchylovali se do "bezpečných" tržních přístavů. Cyklické tržní trendy budou pokračovat společně s hospodářským oživením.
4. Strukturální nedostatek: (Některé) komodity budou stále velice žádaným zbožím.
5. Růst sazeb: Centrální banky včetně Fedu budou zvyšovat úrokové sazby.
6. Nic není nemožné: ECB nastoupí cestu k růstu úroků a posune sazby ze záporu výše.
7. Nižší rychlost: Čínská komunistická strana se smíří s tím, že ekonomická expanze země bude pomalejší.
8. Stará škola: Utahování měnové politiky na rozvíjejících se trzích bude méně divoké než v minulosti, stále však budou ve hře "klasická" rizika na úrovni fiskální politiky.
9. Rozcestí: Různá tempa hospodářského oživení budou ovlivňovat vývoj cen aktiv. Makroekonomický vývoj bude pro výkonnost investic důležitější než v době všeobecného růstu hnaného uvolněnou měnovou politikou.
10. Obvyklí podezřeli: Vývoj sazeb, politické prostředí, možné další vlny epidemie a vývoj cen komodit zůstávají hlavními riziky pro hospodářský výhled.
Zdroj: Goldman Sachs
