Velká akvizice Warrena Buffetta: Dosáhl trh svého dna?

Detaily obchodu

Buffettova společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRKA) plánuje skoupit akcie železniční společnosti Burlington Northern Santa Fe Corp. (NYSE:BNI) za cenu 100 USD v celkovém objemu 44 miliard dolarů. Akcie pod burzovním označením BNI v rámci sektorového indexu minulý rok ztrácely, ale po zprávě o Buffettově akvizici raketově posílily až na úroveň nabízené ceny.

Kolik tedy Buffett zaplatil?

Analytici, oslovení agenturou Bloomberg, sdělili, že Buffett zaplatil 18,2krát více, než je odhadovaný zisk společnosti Burlington na rok 2010. To není Buffettovi příliš podobné, zvláště když investuje takovou částku. Jediné vysvětlení je, že "Věštec z Omahy" vidí v Burlingtonu skrytou přidanou hodnotu.

Warren Buffett jde vždy proti trhu a proto nyní vstoupil do společnosti, která podniká v průmyslu. Současná železniční doprava je totiž utlumena kvůli krizi a ostatní průmyslová odvětví se snaží ušetřit i na dopravě. Přesto však železniční doprava stále představuje klíčový ukazatel ekonomického zdraví země.

Nedávno vydaná statistika Asociace amerických železničních dopravců ukazuje, že počet přepravených lidí oproti předchozímu roku v tom samém časovém úseku (10 až 17.října) poklesl o 17%. Zpráva také ukazuje slabou poptávku po přepravě zboží po celých Spojených státech. Na východním pobřeží se například přeprava automobilů propadla o 19,7% a na západním pobřeží o 15,4%.

Vysvětlení dohody

Buffett, coby ředitel pojišťovny, ví pár věcí o sázení. Za těch mnoho let, co investuje, se mu většina jeho velkých sázek velmi štědře vyplatilo. Některé ovšem ne. 358 milionů dolarů, které na počátku 90.let, Buffett investoval do akcií letecké společnosti U.S. Airways, bylo v podstatě vyhozeno z okna.

V dopisu svým akcionářům později napsal: „Jak se stanete milionáři? Nejdříve se staňte miliardáři a potom investujte do letecké společnosti.“ U této poslední akvizice dokonce i Buffett přiznal, že jde o gambling. Celou investici nazval, že „sází na budoucnost Spojených států amerických“.

Výsledek

Bez pochyb si začali analytici, manažeři podílových fondů a další špatně vysvětlovat Buffettovu 44 miliardovou sázku jako jistý signál, že krize je u konce a že je čas otevřít šampaňské a slavit. Více než 80% ekonomů sice nyní věří, že jsme z nejhoršího venku, ale 100% z nich však krizi samotnou nečekalo.

Přestože poslední Buffettova investice může být vnímána jako krok génia, nemusí to nutně být signál, že trh dosáhl svého dna. Bez ohledu na to, co se dál bude dít, stále mnoho lidí pevně věří, že Buffett se mýlit nemůže a tento mýtus jen tak nezmizí. Jeho miliardový majetek přece dokazuje, že má vždy pravdu, ne?

To připomíná zajímavý text z písně Fiddler on the Roof: „Když jste bohatí, všichni si myslí, že všechno víte.“

Zdroj: ETFguide.com