Obhajoba indexu Dow
Na americkém akciovém trhu se dlouhodobě vede debata o tom, který index lépe odráží situaci na burzách. Média si s oblibou vybírají Dow, zatímco profesionálové "na parketu" dávají přednost S&P 500.
Argumenty ve prospěch indexu S&P 500 se většinou odráží od toho, že zatímco Dow je cenově váženým indexem, v S&P 500 jsou váhy určovány na základě tržní kapitalizace firem. Rovněž se často odkazuje k šířce indexů - v Dow je zastoupeno jen 30 podniků, v S&P 500, jak jeho název napovídá, téměř 17krát tolik.
Populární technický trader J. C. Parets ale Dow hájí. Mimo jiné upozorňuje na vysokou pozitivní korelaci obou benchmarků. Za uplynulých 12 měsíců je jejich korelační koeficient blízko 1 a podobná je situace i při pohledu několik let zpět.
"Metodologie určování vah v indexu Dow je zastaralá, i tak je ale benchmark silně korelovaný s S&P 500. Korelační koeficient týdenní výkonnosti indexů v horizontu od roku 1928 dosahuje 0,965 a za posledních deset let 0,966," potvrzuje hlavní ekonom společnosti Ned Davis Research Ed Clissold.
"Jinými slovy, je jedno, zda budete sledovat Dow, nebo S&P 500. Dokonce lze říci, že skutečnost, že je v Dow jen 30 titulů, je určitou výhodou. Pokud byste chtěli analyzovat všechny akcie v indexu, vyberete si raději ten s 500, nebo s 30 položkami?" dodává J. C. Parets.
Zdroj: All Star Charts
