Akciový býk třikrát podezřelý

Americké akciové trhy se po hluboké korekci v prosinci 2018 vrátily prakticky na historická maxima a tržní mainstream se opět veselí. Jako vždy se na trhu ale najde dost nepřejícných pesimistů, kteří tahají varovné signály jako králíky z klobouku.

Když máte pocit, že je optimismu na trzích příliš, máte spoustu možností sáhnout si pro pár medvědích argumentů. Vedle klasik, jako je server Zero Hedge, kde je pozitivní tržní nálada považována spíše za výsledek rozsáhlé konspirace, neuděláte chybu, když si přečtete blogy Jesseho Feldera, hedgeového manažera, který to býkům také zrovna nebaští. Na rozdíl od mnoha jiných zatvrzelých pesimistů je ale schopen argumentovat a v neposlední řadě nabízí čas od času i výběr názorů lidí jemu podobných. Naposledy v jeho síti uvízly tři tučné medvědí pochoutky.

1. Analytici zvyšují cílové ceny akcií, ale snižují výhledy ziskovosti firem. Pohled na graf celkem jasně ukazuje, že podobná divergence opravdu není běžná. A dokonce i méně bystrý čtenář již nejspíše začal uvažovat, jak je to vůbec možné. Nejsou sice ve hře žádná vyloženě tvrdá data, varovné znamení to ale nepochybně je. V minulosti to byl negativní signál pro aktuální výsledkovou sezónu, tak uvidíme tentokrát.

2. Ziskové marže amerických firem jsou na maximech, může se tedy blížit obrat. Myslí si to stratégové z Bridgewater Associates, podle nichž by právě změna trendu ve vývoji marží byla pro akcie problém, a to kvůli jejich v současnosti opět relativně vysokým valuacím.

3. Podle Jeffreyho Gundlacha jsou akcie v medvědím trendu. Gundlach je sám velice podezíravý, pokud jde o posilování amerických akcií. V rozhovoru pro švýcarský server The Market konkrétně uvedl, že je americký trh nadále v medvědím teritoriu a do konce léta odevzdá letošní zisky. "Pro začátek medvědího trhu je typické, že akcie nejprve spadnou, aby pak napravily velkou část ztrát. Tento vývoj je ve skutečnosti pro zkušeného investora dobrou prodejní příležitostí. Nic samozřejmě nelze předpovídat s jistotou, ale v obchodování je potřeba mít pravděpodobnost na své straně. A současný vývoj je podle mě nakloněn těm, kdo chtějí (po růstu z uplynulých let - pozn. red.) prodávat," zmínil.

Zdroj:
thefelderreport.com
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat