Americká výsledková sezóna: Zisková recese zřejmě odvrácena, investoři by ale jásat neměli

Americké firmy svými hospodářskými výsledky za první čtvrtletí sice díru do světa neudělaly, ale podařilo se jim překonat (nízká) očekávání analytiků. I přes mírný optimismus z toho pramenící jsou ale na trhu jasně patrné signály slabosti, růst oproti předchozím kvartálům výrazně zpomalil a firmy varovaly před riziky v politice i ekonomice.

Na začátku roku ovlivňovaly dění na trzích nejistota ohledně obchodních vztahů USA a Číny, špatný konec loňského roku a známky zpomalení v pozdní fázi hospodářského cyklu. Stratégové z Morgan Stanley již v únoru upozorňovali investory na možnost recese a v dubnu očekávali analytici pokles zisků amerických firem o 2,4 % meziročně. Do konce výsledkové sezóny došlo k znatelnému zlepšení, podle dat agentury Bloomberg firmy z indexu S&P 500 vykázaly za rok růst zisků o 1,5 %, na ostatních vyspělých trzích zisky vzrostly zhruba o půl procenta.

I tak ale investoři musejí být opatrní, protože známky zpomalení globálního růstu a nejistota ohledně obchodních vztahů USA a Číny (a nejnověji opět i Mexika) přetrvávají. "Meziroční růst zisků za první čtvrtletí o 1,5 % byl nad očekávání, ale ve srovnání s dvojciferným meziročním tempem růstu za poslední dva roky je zpomalení i tak výrazné," říká Terry Sandven ze společnosti US Bank Wealth Management.

Čtvrtletní zisky rostly v USA meziročně již pojedenácté v řadě. Po růstu o 16,8 % ve čtvrtém kvartálu a 28,4 % ve třetím čtvrtletí jde ale o jasné zabrzdění. Podle společnosti Yardeni Research jen 6 z 11 hlavních sektorů zaznamenalo růst zisků a jen jeden o dvojciferná procenta (ve čtvrtém kvartálu posílilo 10 sektorů a z nich 7 dvouciferně). Mezičtvrtletní nárůst zaznamenaly pouze sektory nemovitostí a veřejných služeb.

"Ani s výsledky za první čtvrtletí, které byly lepší, než jsme se obávali, neměníme svůj opatrný výhled na druhé pololetí," varuje Michael Wilson z Morgan Stanley. Opatrnost se přitom týká i samotných cen akcií, které by podle banky ke konci roku neměly posílit oproti současným úrovním.

"Nadále doporučujeme kombinaci defenzivních a cenově atraktivních akcií. Očekáváme však, že po nárůstu volatility bude ziskových titulů stále méně," doplňuje Wilson.

Zdroj:
Morgan Stanley, Credit Suisse, Oppenheimer Asset Management, Business Insider
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat