Avast: Proč Erste doporučuje akumulovat akcie vývojáře antivirového softwaru?

Erste na konci ledna zahájila pokrývání akcií společnosti Avast s doporučením "akumulovat" a cílovou cenou 97,2 Kč. Podle banky je správná doba na to, aby investoři využili "pole position" společnosti na trhu s ochranou dat.

Avast je globální softwarovou jedničkou na poli ochrany spotřebitelských dat, počet uživatelských zařízení dosahuje více než 435 milionů. Avast operuje na bázi nízkonákladového "freemium" modelu (základní služba zdarma, pokročilá za příplatek), který představuje klíčovou bariéru vstupu pro konkurenci.

Erste vnímá Avast jako růstovou akcii s ohledem na:

  • potenciál konvertovat velkou uživatelskou bázi do skupiny platících zákazníků,
  • růst průměrného příjmu na zákazníka,
  • partnerství s mobilními operátory, pro které Avast dodává "white label" aplikace.

Upravené tržby by podle Erste měly v letech 2017-2021 růst složeným ročním tempem 5,6 %.

Vysoká provozní marže a nízké kapitálové nároky podporují atraktivní výnos volného peněžního toku.

Avast tak bude mít dostatek prostředků na splácení dluhů a výplatu zajímavé dividendy. Dividendový výnos by měl v následujících dvou letech podle odhadů Erste šplhat k 3,6-3,9 %.

Akcie Avastu se obchodují za zhruba EV/EBITDA na úrovni 10. Ve srovnání s konkurenční společností Symantec jde o prémii více než 20 %, která je ale odrazem atraktivního peněžního toku a slibnějších růstových příležitostí.

Rizikem je mimo jiné velká vlastnická pozice fondu soukromého kapitálu CVC Capital Partners. Ten již dříve oznámil záměr v budoucnu svůj podíl odprodat.

Zdroj:
Česká spořitelna
Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Software
Přestat sledovat
Informační technologie
Přestat sledovat
Investiční doporučení
Přestat sledovat
Jan Šumbera
Přestat sledovat
Analytici ČS
Přestat sledovat
21. 9. 2021 12:07
Igor Müller (NN Investment Partners): Ve střední a východní Evropě jsou stále velice atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Erste Group Bank
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Varšavská burza
Přestat sledovat
20. 9. 2021 12:00
Investorský magazín: O rezidenčních nemovitostech s makléřem Petrem Vomastkem
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
20. 9. 2021 9:30
Petr Novotný (Investiční web): Trh řeší problémy Evergrande a jejich možné dopady, ceny akcií se…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
20. 9. 2021 6:11
6 let dieselgate a smutná česká statistika: 160 tisíc poškozených a nulové odškodnění. Vrátí téma…
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Knihy a literatura
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volkswagen
Přestat sledovat