Dobrý, špatný, nebo průměrný rok pro akcie: Na co (také) pamatovat?

Globální akcie za posledních 25 let v průměru ročně posilovaly o 9 %. Co bychom za to letos asi mnozí dali, že? Dlouhodobé průměry mají své výhody i nevýhody, záleží na tom, jak se s nimi pracuje.

V průměru 9 % ročně za posledních 25 let, to nezní vůbec špatně. Dvakrát za tu dobu ale akcie celosvětově odepsaly (za kalendářní rok) více než 20 %, a to už by se jeden takovému investování klidně vyhnul. Častou chybou při práci s historickými průměry je záměna roku akciově průměrného s rokem akciově typickým.

Odměna za investování do akcií se historicky ukazuje jako velice zajímavá. Vtip a trik spočívá v tom, aby investor zvládl akcie nakupovat (č)i držet tak trochu bez ohledu na to, co se děje v ekonomice, na trzích nebo třeba v rodině, kde mohou do hry vstoupit různé vztahové, zdravotní a další faktory, jež umí pravidelné platby na investiční účet nepříjemně znepravidelnit.

Počítejme ale s tím, že na investice do akcií směřují opravdu jen ty peníze, které může daný investor jinak dokonale postrádat, a tedy jimi netahat trn z paty sobě ani nikomu dalšímu. S takovými penězi se lépe než s jinými vnímají výhody dlouhodobého investování.

Záměrně nezdůrazňuji investování pravidelné, veskrze pro psychiku tržního jedince doporučeníhodné, protože to sice odměňuje odhodlaného investora v době, kdy se kupuje hodně muziky za méně peněz (akcie jsou nominálně levné, tedy trhy celkově nepředvádějí nic moc pěkného), ale stejně tak v době obecného růstu na trzích investora odměňuje relativně stále méně (muzika zdražuje, a pravidelná a nominálně stejná koupě tedy znamená menší nákup dražšího zboží).

Mýtus o panice drobného investora
Představme si drobného investora jako (potenciálního) pacienta a finančního či investičního poradce jako lékaře. A do toho zazvoní telefon! Pozor, na lince je novinář!

Nicméně zpět k investorovi, který (modelově) vstoupí na trh s určitou částkou, nakupí a drží, ať se kolem něj děje cokoli. Takový hrdina v uplynulých 25 letech zaznamenal při nákupu globálního indexu MSCI ACWI Investable Market (pojímá zhruba 99 % globálního trhu, a je tedy celkem reprezentativní, řeklo by se) zmíněný roční výnos 9 % (bez dividend a v britských librách, aby se to trochu pletlo).

K tomuto výkonu se řečený investor proklestil (aniž by hnul prstem) skrz několik recesí a několik medvědích trendů. Mile působí, že 19 kalendářních let bylo pro akcie ziskových a jen 6 ztrátových. Graf, a to je to zajímavé, jasně ukazuje, že k průměrné výkonnosti se index v jednotlivých kalendářních letech přiblížil vlastně jen dvakrát (2004, 2007). Průměr je matematický výpočet, reálný svět se o něj až tolik nezajímá.

Co to říká odhodlanému dlouhodobému investorovi pro současnost? Jistě mnohé, určitě by ale neměl přehlédnout, že pokud by se nyní měl rozhodovat o (opravdu) dlouhodobé investici, neměl by příliš dát na to, jak se akciím dařilo třeba v posledním kalendářním roce (více než 20% zisk) nebo v tom aktuálním (k 30. březnu SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF, který výše uvedený index sleduje, ztrácel od začátku roku 21 %). Podstatná by měla být právě a jen ona dlouhodobá výkonnost, jakkoli do budoucna ničím nezaručená.

Dosahování výnosu, který akciové trhy dlouhodobě nabízejí, je pro každého jednoho investora podmíněno tím, že vydrží zůstat na trhu, držet pozice a nedbat na poklesy (přikupování, když akcie ztrácejí, je samozřejmě ještě lepší). Angličané tomu trefně říkají to stay in seat. Nikdo neví, kdy přijde další hvězdný akciový rok, ale stejně tak nemá smysl řešit, že to nebude zrovna ten letošní (a že asi nebude, o tom pochybuje málokdo).

Akcie ve volném pádu: Vyčkávat, nebo již začít nakupovat?
Na příležitost, jako je tato, investoři čekali roky. Ti, kdo seděli na hotovosti, dlouhou dobu opakovali, že ocenění akcií je nesmyslně vysoké, a je tak potřeba vyčkat, dokud se nevrátí na realističtější úrovně. Ukazatel forwardového P/E indexu S&P 500 se zřítil za měsíc z více než 19 na 14. Kdy jindy tedy vstoupit na trh, když ne dnes.
Světové akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční horizont
Přestat sledovat
Kup a drž
Přestat sledovat
15. 1. 2021 12:22
Dolar by měl letos napravovat ztráty v páru s eurem, zajímavý může být také ruský rubl. Měna není totéž jako akcie, vysvětluje stratég
Americký dolar
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Ruský rubl
Přestat sledovat
14. 1. 2021 6:48
El-Erian: Na akciovém trhu je racionální bublina, růst výnosů dluhopisů ale vysílá varovný signál
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
13. 1. 2021 13:04
Úpadek dolaru? Vlhký sen Rusů se hned tak nenaplní, vedle ekonomiky pozici americké měny drží i mocenský význam USA
Americký dolar
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
11. 1. 2021 6:27
Anketa: Co by (ne)mělo chybět ve vítězném portfoliu na rok 2021
Akciové tipy
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Alokace investic
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Přestat sledovat