Investoři stále milují spíše dluhopisy. Pro akcie to může být do budoucna pozitivní

Americké akcie se drží poblíž historických maxim, rally pokračuje v Číně a Japonsku a i evropské vyspělé trhy se drží relativně vysoko. Zároveň se často mluví o dluhopisové bublině vyvolané především politikou centrálních bank. Jim McCormick, který v Barclays šéfuje oddělení globální alokace aktiv, i proto bedlivě sleduje relativní výkonnost akcií a dluhopisů a pohyby peněz ve fondech zaměřených na tyto dvě nejoblíbenější třídy aktiv.

"Zásadním trendem roku 2015 je zatím lepší výkonnost akcií než dluhopisů," říká McCormick, "a podle nás existují velice dobré důvody věřit v to, že i v dalším období právě akcie budou mít navrch."

Jedním z podpůrných argumentů pro tuto myšlenku má být podle stratéga vývoj toku peněz ve fondech zaměřených na akcie a na dluhopisy od poslední finanční krize. "Srovnání těchto toků ukazuje, že akcioví investoři mají co dohánět," míní McCormick. "V letech 2009-2012, navzdory rally na akciových trzích, u fondů jasně vítězily bondy. V roce 2013 to na chvíli změnila Bernankeho zmínka o možném ukončení odkupů dluhopisů, ale od začátku roku 2014 opět dominují obligace. Mimo jiné tomu napomáhaly obavy z deflace."

McCormick upozorňuje, že v rámci celého odvětví klasických podílových fondů (objemově jde zhruba o 2 biliony USD) znatelně poklesla pozice v akciích. Do akcií by tak měly začít přitékat další peníze na úkor bondů. Ale pozor, nemusí to znamenat, že ceny akcií porostou.

"Akcie mohou být jen menším poraženým než dluhopisy, nemusejí být ziskovou investicí," vysvětluje McCormick. To ostatně koresponduje i s cílovou cenou Barclays pro index S&P 500. Ten by měl podle banky na konci roku 2015 dosáhnout 2 100 bodů, což je lehce pod úrovněmi z 22. května, kdy McCormick vydal svou zprávu.

Zdroj:
Barclays
Alokace investic
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat