Jak se mění akciový trh v horizontu desetiletí (a proč je to pro investory důležité)?

Banka Credit Suisse rok co rok aktualizuje grafy, které vkládá do své Global Investment Returns Yearbook. V té s nálepkou roku 2018 najdeme dva koláčové diagramy, které ukazují, jak vypadal globální akciový trh na konci roku 1899 a na konci roku 2017. Podíl USA stoupl za tu dobu z 15 % na více než 51 %, podíl většiny dalších zemí za tu dobu přirozeně klesl.

Váhy zemí na globálním akciovém trhu (1899 vs. 2017)

Srovnání vyvolává řadu otázek. Například není od věci se ptát, zda mohou USA udržet svou aktuální pozici, případně svůj podíl na světové tržní kapitalizaci ještě navyšovat. V posledních 118 letech váha amerických akcií výrazně kolísala.

Váhy zemí na globálním akciovém trhu (1899-2017)

Pokud USA svou současnou dominanci neudrží, je celkem logické uvažovat o tom, které státy budou z amerického podílu nejvíce ukusovat. Bude to Čína? Další rozvíjející se trhy? Nebo snad zabere západní Evropa, případně bude (nadále) sílit Japonsko, které má za sebou hluboký propad z maxima na začátku 90. let?

Z grafů si lze nakonec vzít i několik ponaučení:

• Investoři by neměli vnímat trh, na kterém především investují (pro Američany je třeba typické, že investují hlavně do amerických akcií), jako obraz akciového trhu globálního.
• Investoři by měli vědět, že se váha jednotlivých zemí výrazně mění. Je to důležité nejen pro geografickou diverzifikaci.