Není komodita jako komodita aneb Proč se zlato (stále) třpytí jen skromně?

Komoditní trh je v době vysoké inflace v centru pozornosti investorů. Zatímco energetické suroviny (zemní plyn, ropa, ale i uhlí) výrazně zdražily a i navzdory korekci (technicky vzato dokonce medvědímu trendu) se drží podstatně výše než před rokem, zlato se navzdory krátkému koketování s hladinou 2 000 USD za trojskou unci drží zpátky. A je to cítit i na akciovém trhu.

Graf ukazuje celkový objem peněz spravovaný burzovně obchodovanými fondy (ETF) sledujícími akcie v odvětví těžby tradičních energetických surovin (ropa, plyn, uhlí) a akcie těžařů zlata. ETF sledující energetiku narostly v tomto směru ze svých minim zhruba na pětinásobek, za čímž dílem stojí růst cen samotných komodit (jež se odrazily v lepších ziscích firem, a tedy i ve vyšších cenách akcií), částečně je ale také cítit, že se část investorů vrací k "tradiční" energetice poté, co v předchozích letech od ropy a plynu odcházeli v rámci příklonu k obnovitelným zdrojům v rámci snahy o zlepšování takzvaného ESG profilu.

Vedle energetických ETF jsou ty zaměřené na těžaře zlata podstatně skromnější. Ano, v posledních dvou letech byly ceny zlata v určitém rozpětí a po roce 2020 se již nevyšplhaly na nové dolarové maximum (americká měna ve stejné době citelně posílila, v jiných měnách tak žlutý kov maxima překonal). Ač jde o akciové ETF, v tomto konkrétním případě zkrátka na cenách komodit záleží a těžaři zlata jen těžko mohou hledat jiné impulzy, protože poptávka po zlatě je relativně stabilní (vedle poptávky po energetických surovinách).

S obecnou nervozitou na trzích je ovšem minimálně možné spekulovat, že by ceny drahých kovů v čele se zlatem mohly opět začít růst (vyšší sazby jim obecně neprospívají, protože kovy nenabízejí žádný výnos, ve hře je ale vedle vývoje sazeb a ekonomiky také geopolitika a obecná nejistota). Těžaři zlata by mohli z tohoto vývoje mít prospěch a jejich akcie by mohly umazat část pomyslného náskoku, který získaly tituly z energetického odvětví.

Objem peněz ve správě ETF sledujících akcie producentů energetických komodit a zlata

Zdroj:
TOPDOWN CHARTS
Americké akcie
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
24. 9. 2022 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Napětí na trzích nepolevuje, investory děsí geopolitika i riziko…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: HYDROGEN2
24. 9. 2022 13:39
HYDROGEN2: Fond kvalifikovaných investorů, který myslí na vodíkovou budoucnost a sází na ni ve…
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
23. 9. 2022 12:29
Jak reagovat na (příští) krizi? Šetřit a rozumně investovat, říká ekonom
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
21. 9. 2022 10:00
Petr Novotný (Investiční web): Toto jsou hlavní argumenty pro medvědí scénář (nejen) do konce roku
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat