Riziko recese a pokles ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie

Pozornost finančních trhů se stále více stáčí k USA, kde vrcholí nejdelší (nikoli nejsilnější) hospodářská expanze v historii země. Akciový trh se vrátil prakticky na historická maxima. V době, kdy mají začít klesat zisky firem, je vhodná doba na akciovou defenzivu.

Pravděpodobnost recese v USA v následujících 12 měsících se zdvojnásobila. Měla by samozřejmě vliv i na další regiony ekonomicky propojeného světa. Slabší makrodata a nejistoty spojené s obchodními válkami, brexitem a dalšími politickými tématy přiměly centrální banky k opatrnějšímu postoji ke zpřísňování měnové politiky.

Podíváme-li se na odhady zisků amerických i evropských firem pro letošní rok, je patrný posun očekávání k horším výsledkům. Vedle toho se objevují spekulace o tom, že současné ceny akcií již odrážejí očekávání spíše pozitivního vyústění politických rizik. Rozum by proto velel vybrat zisky a omezit rizikovost portfolia.

Nabízí se přesun těžiště akciových portfolií k defenzivnějším titulům, které nejsou tolik citlivé na hospodářský cyklus. Takovými odvětvími jsou například zbrojní průmysl, potravinářství, základní spotřební zboží, výroba cigaret, farmacie či veřejné služby.

Zároveň preferujeme hodnotové akcie společností, které vyplácejí i vzhledem k relativně nižšímu zadlužení dividendu a jejichž bilance jsou obecně zdravější. Takové firmy by měly potenciální recesí projít s menšími problémy.

Za úvahu v těchto podmínkách stojí společnosti jako BAE Systems, Danone, Sanofi či Swedish Match. Na českém trhu se o silnou dividendu lze opřít v případě O2 Czech Republic nebo Philip Morris ČR.

Autorem textu pro deník E15 z 18. dubna 2019 je analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.

Zdroj:
E15
Americké akcie
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Defenzivní investování
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
2. 12. 2021 6:49
Filip Kejla a Petr Novotný, jak je nejspíše ještě neznáte
Akciový trh
Přestat sledovat
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
30. 11. 2021 10:20
Analytik: Inflace v Česku v roce 2022 zpomalí, k 2% cíli se ale ani nepřiblíží
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
30. 11. 2021 6:34
Semotan (J&T Banka): V roce 2022 se na burzách oddělí zrno od plev, investory bude více zajímat…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
29. 11. 2021 12:00
Investorský magazín: Tržní rok 2022 ve výhledu Pavla Kohouta a inflační (ne)bezpečí spojené s…
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat