Tajemství růstu cen akcií aneb (Proč) dobré zprávy nejsou vidět

Michael Batnick ze společnosti Ritholtz Wealth Management se pokusil sepsat všechny důvody, proč (by) měli investoři v průběhu posledních devíti let prodávat akcie. Nakonec sepsal celkem dlouhý seznam a poskládal ho do grafu.

I tak některé podstatné události chybí. Namátkou:

• Bankrot MF Global;
• všechny programy QE;
• herec Ashton Kutcher založil venture kapitálovou firmu;
• tvrdá přistání Číny;
• demonstrace proti Wall Street;
• Deutsche Bank jako další Lehman Brothers?
• devalvace jüanu;
• nákup akcií celebritami a známými herci;
• rekordní objem půjček na nákupy akcií;
• obří objem zpětných odkupů akcií;

Podobných grafů je plný internet. Batnick chtěl ale také sestavit graf, v němž budou vypsány důvody pro růst cen akcií. Zjistil ale, že je to mnohem složitější. Připomnělo mu to výrok Billa Gatese: "Titulky v médiích jsou většinou zavádějící. Špatné zprávy se vždy objeví v titulcích, zatímco postupné zlepšování situace nikoli."

Nakonec ale Batnick přece jen našel dostatek titulků, které mohly působit pozitivně, i když ne všechny asi stály za posilováním akcií (první série House of Cards byla super, ale její příznivci spíše seděli doma a dívali se, než aby nakupovali akcie).

To hlavní, proč akciový trh rostl, se ale do titulků v médiích příliš (nebo vůbecú nedostalo. A tak byl sestaven ještě jeden seznam, a to těch věcí, které se postupně zlepšují. Uvedené faktory proto možná celkem dobře odrážejí dění, díky kterému se akciím v posledních letech tolik dařilo.

• Pokroky v medicíně;
• lepší transparentnost finančních produktů pro drobné investory;
• velké množství skvělého, profesionálního obsahu na internetu;
• pokles nákladů na investování;
• levnější technologie;
• Google mapy;
• rychlá wi-fi prakticky všude;
• spotřeba paliv v autech klesá;
• solární energie je stále životaschopnější.

"To, že se špatné zprávy šíří mnohem rychleji než ty dobré, je jeden z hlavních důvodů, proč je tak složité odhadovat vývoj na trzích. Můžete si myslet, že investice do indexu, na kterou dále ani nesáhnete, je jednoduchá. A ona je, ale špatné zprávy investory znervózňují, čehož výsledkem je mnohdy velká paseka v investičních portfoliích. Dobré zprávy se naproti tomu projevují nenápadně, na pozadí," říká Batnick.

Zdroj: The Irrelevant Investor