Technologické akcie mohou udělat díru do světa

O technologických akciích se říká, že jsou drahé, že se na trhu s nimi vytvářejí bubliny a další nepěkné věci. Skutečnost může být poněkud jiná.

Hodnotové investování je jednou z osvědčených cest, jak překonávat trh. Funguje, protože nutí investory nakupovat akcie, od kterých trh nic dobrého nečeká, a tato očekávání se následně ukáží jako příliš pesimistická. Lidé však bývají hodně citliví na ztráty, a proto se hodnotovému investování vyhýbají.

Co když ale použijeme hodnotové investování v sektoru, který je tradičně považován za nejdražší ze všech, tedy v oblasti technologií? V blátě je možné najít diamanty.

Jedním ze zajímavých vedlejších efektů hodnotového investování vždy bylo silné podvážení technologického sektoru v portfoliu. Pokud použijete jednoduchou hodnotovou strategii a kupujete vždy 10 % nejlevnějších akcií (dle různých ukazatelů - P/S, P/E, EBITDA/EV), bude se vaše portfolio, co se zastoupení různých oborů týče, vyvíjet tak, jak ukazuje následující graf.

Všimněte si úzkého žlutého proužku pro IT sektor. Je nesporné, že na tom technologické akcie byly historicky nejhůře. Tyto firmy sice mohou nabídnout příležitosti, ale bývají drahé. Jak však ukazuje žlutý proužek, který se v posledních letech rozšiřuje, to se mění.

Podívejme se na technologické akcie s pomocí ukazatele poměru ceny a cash flow (P/CF). Graf ukazuje vývoj tohoto ukazatele u technologických akcií a u zbytku trhu (všechny netechnologické a nefinanční akcie).

Přehnané ocenění, které bylo realitou v době technologické bubliny, už dnes nevidíme. Od té doby se technologické akcie dostaly na normálnější úroveň ocenění.

Jednou z nejlepších věcí na hodnotovém investování je to, že nemá předsudky. Byly technologické akcie vždy drahé? Koho to zajímá, situace se změnila.

Najděte ty nejlepší

S tím, jak stále více technologických firem vypadá "levně", můžete použít hodnotu k tomu, abyste vybrali ty nejlepší v rámci sektoru. I v minulosti, kdy byly všechny akcie z oboru IT "drahé", se těm nejlevnějším dařilo.

Tabulka ukazuje historickou výkonnost technologických akcií rozdělených do kvantilů a jejich roční výnosy a směrodatné odchylky. Vidíte, že levné technologické akcie dokázaly ročně vydělat 14,5 % ročně při mnohem nižší volatilitě, než jaká byla k vidění ve zbytku sektoru.

Až tedy budete hledat novou technologickou akcii, kterou byste chtěli koupit, zapomeňte na skvělé vize, jež firma má, podívejte se na ocenění a vyberte tu nejlevnější.

Zdroj:
Millenial Invest
Technologie
Přestat sledovat
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat