Cena vs. hodnota: Dali byste za garsonku v Ústí deset milionů? S akciemi je to stejné!

Kdo by kupoval něco za 15, když to má hodnotu 10? Právě v tom se skrývá prubířský kámen investování. Co je to cena? Co je to hodnota? Nejde o slovíčkaření, jde o základ úspěšného investování.

Cena a hodnota

Cena je peněžní vyjádření hodnoty čehokoli (mobilního telefonu, auta, domu, akcie). V reálném světě se prakticky nikdy nerovná hodnotě. Koupili byste si polorozpadlou garsonku v malém městě třeba za pět milionů? Sotva, taková cena je přemrštěná.

S akciemi je to podobné. Každá firma má svoji hodnotu. Jeden ekonom ji spočítá metodou diskontovaného cash flow, druhý na to půjde přes zisky, třetí vyjde z hodnoty aktiv. Každá metoda má své opodstatnění, každá je ospravedlnitelná.

Hodnota firmy se v drtivé většině případů nemění dramaticky ze dne na den. Existují sice výjimky (v poslední době třeba Sprout Pharmaceuticals, která vyrábí "viagru pro ženy", výrazně nabyla na hodnotě po schválení tohoto léku; firma byla následně převzata).

Běžně se ze dne na den mění cena akcie prakticky kterékoli veřejně obchodované společnosti. Mění se tím odchylka mezi hodnotou a cenou akcií dané firmy.

Výhoda pro investory

Jak z toho jako investoři můžeme těžit? Ukažme si to názorně. Na trhu najdeme dvě srovnatelné společnosti, firmy A a B. Obě mají stejnou hodnotu, třeba 10 miliard dolarů. To odpovídá hodnotě (ideální ceně) akcie například 15 dolarů.

A pozor! Na burze můžeme akcie společnosti A koupit za 12 dolarů, zatímco akcie společnosti B stojí 23 dolarů. Kterou akcii si raději koupíme? Samozřejmě si s radostí koupíme akcie firmy A za 12 dolarů. Když cena této akcie poklesne na 10 dolarů, ovlivní mě to? Rozhodně nikoli, vím přece, že akcie má hodnotu 15 a časem se cena k této hodnotě vrátí. Prodávat budu, jen když budu chtít přemíchat portfolio, získat o hotovost a podobně.

Graficky je to ještě jasnější.

  • A = podhodnocená akcie (hodnota > cena)
  • B = správně ohodnocená akcie (hodnota = cena)
  • C = nadhodnocená akcie (hodnota < cena)

Správná nákupní cena akcie významným způsobem ovlivní výnos. Příkladem může být titul z nejpopulárnějších, tedy akcie společnosti Apple. Jde o ilustraci, ne nějaké doporučení.

Je vidět, jak nákupní cena zásadním způsobem ovlivňuje celkové zhodnocení investice. Kdo kupoval letos v lednu, nakupoval za 105-110 dolarů, v dubnu již byly akcie o zhruba pětinu dražší, v srpnu se do titulu opět zakousl medvěd.

O aktuální korekci na akciových trzích si přečtěte na serveru Proinvestory.cz.

Zdroj:
proinvestory.cz
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat