Drahým kovům se letos dařilo. Další růst cen je nejistý, zlato bude mimo hlavní (průmyslový) peloton

Image
Zlato a stříbro, šperky, prsteny - ilustrační foto
Obrázek: Pexels.com

Drahé kovy mají za sebou úspěšný a v mnohém poučný rok. Výhled pro zlato, stříbro, palladium a platinu ale není jasný.

I přes nevýrazný závěr roku si nejvyšší zisky drží stříbro. Od počátku roku přidávalo v prosinci již více než 40 %, ještě v průběhu srpna však rostlo o více než 60 %. Cena zlata rostla zhruba poloviční měrou, ovšem i to stačilo na dosažení historického rekordu nad 2 070 USD za trojskou unci. Žlutý kov zatím letos vykazuje více než pětinový nárůst ceny. Podobným tempem zdražuje také palladium. Platina v průběhu roku zaostávala a rok zakončuje se zhruba desetinovým zhodnocením.

Vývoj cen drahých kovů v roce 2020

Na drahé kovy se často pohlíží jako na celistvou skupinu instrumentů, ovšem jednotlivé kovy jsou poháněny rozdílnými fundamenty. Zatímco zlato je jako historická alternativa peněz spojeno s inflačními očekáváními či úrokovými sazbami, ostatní kovy jsou zejména průmyslovými surovinami. Jak ale ukázal březnový koronavirový výprodej, situace není tak jednoduchá, jak by se mohlo zdát. V případech, kdy "v ulicích teče krev", je i bezpečné zlato vyprodáváno s ostatními třídami aktiv (i když ve srovnání s dalšími drahými kovy byly letošní výprodeje nejméně výrazné).

Vývoj cen průmyslových drahých kovů v dalších měsících bude v první řadě záviset na ekonomickém vývoji. Růst průmyslu by znamenal zvýšenou poptávku po drahých kovech, a tedy také podporu jejich cen. Poslední data hlavně z asijských zemí naznačují, že průmyslová výroba má solidně našlápnuto. Vakcinace v USA a v Evropě by měla v roce 2021 pomoci akcelerovat průmyslovou výrobu také v těchto regionech.

V případě zlata ovšem není situace tak jasná. Rekordně nízké úrokové sazby budou pro zlato nadále podporou, tržní úroky však již v posledních měsících rostou, a pokud by začala vystrkovat růžky inflace, pevně úročená aktiva by se mohla opět stát konkurencí pro zlato. Růst výnosů by se mohl stát podporou také pro dolar, jehož oslabování v posledních měsících pomáhalo růstu cen na komoditních trzích. Zlatu by naopak hrála do karet dlouhodobě zvýšená riziková averze, případně nad očekávaní vysoký růst cen. Ani jeden z těchto faktorů však prozatím nepůsobí příliš reálně.

Video thumbnail play-btn
16. 12. 2020 17:28
Diamanty, zlato a další kovy, které se v roce 2021 budou třpytit
Zlato i stříbro v roce 2020 psaly nebývale živé příběhy. Co od nich čekat v roce příštím? A jak do nich nejlépe...
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Palladium
Přestat sledovat
Platina
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
17. 9. 2021 6:14
Mandy Xu (Credit Suisse): Technologický sektor bude zaostávat za cyklickými tituly (bankami,…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
16. 9. 2021 12:02
Čínská regulace technologických firem je příležitost, říká expert
Asijské akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Regulace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
15. 9. 2021 17:06
Daně, covid-19, inflace a další faktory, které (za)hýbou ekonomikami zemí střední a východní Evropy
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
15. 9. 2021 9:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Růst sazeb by měl vyhovovat bankám, po propadu se mi líbí akcie…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat