Euro levnější než dolar: Důvěra trhu v jednotnou evropskou měnu se bude obnovovat složitě, vyšší sazby situaci neřeší

Euro - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock

Na různých místech světa se řeší větší problémy, v Evropě si ale vedle války na Ukrajině hodně pozornosti berou představitelé Evropské centrální banky. Ti čelí z hlediska spotřebitelů v zemích eurozóny téměř neřešitelnému dilematu.

Euro kleslo prakticky na nejnižší úroveň v historii společné evropské měny, tedy pod paritu s dolarem. Zvýšení tržních úrokových sazeb přitom zatím nepomohlo propad zastavit. Poklesy hodnoty měny samozřejmě jen prohlubují problémy eurozóny s inflací, a Evropská centrální banka tak má o důvod více k poměrně agresivnímu zvyšování úroků.

Jak ukazuje například i sazba Euribor, očekávání dalšího zpřísňování je silně promítnuto v tržních cenách, ovšem měna stále nezačala přesvědčivěji sílit. Rizikem je přitom to, že čím více bude ECB zpřísňovat měnovou politiku, tím hlouběji se eurozóna propadne do recese, a tím více oslabí euro (a zhorší pozici těch, kteří nakupují v amerických dolarech).

Sazby tentokrát problémy eura nevyřeší

V minulosti mohly být řešením tohoto začarovaného kruhu německé příjmy z exportu, kterým slabší euro pomáhalo. Vzhledem k dynamice na trzích s energiemi, která je v současnosti pro Evropu zásadní, je tentokrát slabší evropská měna pro Berlín také bolestivá. I tentokrát tak může dojít na centralizovaná evropská opatření, která budou podporována či financována vládami solventnějších zemí eurozóny.

ECB se v minulosti tváří v tvář prudkému růstu nabídkové inflace držela na uzdě. Je jasné, že po deseti letech musela vytáhnout úrokové sazby do plusu. V době, kdy se k tomu odhodlala, ale musí také čelit situaci, kterou nemá pod kontrolou. Již to, že sazby také (a navíc dříve výrazněji) zvyšuje také centrální banka USA, stačí k neutralizaci vlivu měnové politiky ECB na hodnotu eura.

Co by mohlo euru pomoci? V první řadě zřejmě pozitivní vývoj inflace v USA, kde by nižší růst cen mohl přimět Fed alespoň ke zpomalení tempa růstu sazeb. Evropští politici možná také budou sledovat první dopady kroků nové britské premiérky Liz Trussové, jejíž plán na omezení cen energií byl vyčíslen na více než 100 miliard liber. Podobné kroky mohou být pro více zadlužené země eurozóny nedostupné. Spíše než práce se sazbami se pro podporu eura jeví jako důležité nalezení řešení tíživé situace na trhu s energiemi.

Euro, dolar
Obrázek: Thinkstock
28. 7. 2022 12:43
Parita EUR/USD: Proč, jaké to má důsledky pro investory a co (ne)čekat do budoucna?

V polovině července se stalo něco, co tu již dvě dekády nebylo. Euro stálo přesně jeden dolar, chvíli dokonce ještě o...

Zdroj:
Fidelity International
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
EUR/USD
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Eurozóna
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
24. 9. 2022 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Napětí na trzích nepolevuje, investory děsí geopolitika i riziko…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: HYDROGEN2
24. 9. 2022 13:39
HYDROGEN2: Fond kvalifikovaných investorů, který myslí na vodíkovou budoucnost a sází na ni ve…
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
23. 9. 2022 12:29
Jak reagovat na (příští) krizi? Šetřit a rozumně investovat, říká ekonom
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
21. 9. 2022 10:00
Petr Novotný (Investiční web): Toto jsou hlavní argumenty pro medvědí scénář (nejen) do konce roku
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat