Jak může trh (ne)reagovat na brexit bez dohody?

Zdá se, že finanční trhy brexit příliš nezajímá, soudě podle nevýrazné reakce na oznámený odchod Theresy Mayové. Její rozhodnutí přitom zvýšilo pravděpodobnost vystoupení Británie z Evropské unie bez dohody. Případný krátkodobý pokles britského akciového trhu vyvolaný takzvaným tvrdým brexitem ale může být spíše investiční příležitosti než výraznou hrozbou.

Příští šéf Konzervativní strany, a tedy i vlády se pokusí vůči EU zaujmout spíše tvrdší postoj, nese se trhem. Dosud dojednané (a v Británii neschválené) dohody jsou mrtvé, nový premiér (či premiérka) bude muset znovu vyjednávat. Šance na vystoupení Spojeného království z Evropské unie bez dohody je proto vyšší, stejně jako možnost konání dalšího referenda v samotné Británii.

"Vzhledem k tomu, že je právně i vzhledem k situaci v britském parlamentu výrazně snazší uskutečnit brexit bez dohody, jde o pravděpodobnější vyústění současné situace," říká Leigh Himsworth, portfoliomanažer z Fidelity International. "Ledaže by nějakým zázrakem nový premiér během letních prázdnin dokázal okouzlit EU nějakým novým návrhem dohody. To se ale podle mě nestane."

Jakkoli jednání o dohodě a peripetie při jejím (ne)schvalování dosud finanční trhy příliš nezajímaly, samotné vystoupení země z EU trh ignorovat nemůže. Himsworth předpokládá především pokles hodnoty libry. "Dohoda či nedohoda o brexitu jsou jen začátek. Spojené království musí následně vyjednat podmínky obchodu a vůbec vztahy se zbytkem (nejen) Evropy," upozorňuje.

To by mohlo trvat i roky. Obzvláště za předpokladu, že tvrdý brexit bude znamenat například i spory o dlužné peníze do společného evropského rozpočtu. Navíc země mimo Evropu nemusejí na Brity čekat zrovna s otevřenou náručí, mají totiž svých starostí dost. Stačí se podívat na USA a Čínu.

"Domnívám se, že okamžitý dopad bude menší přímo na akciovém trhu, ale oblasti jako zemědělství, zdravotnictví nebo vzdělávání budou zpočátku jistě nové podmínky cítit velice silně. Pokles hodnoty libry může také oživit inflaci, což bude mít dopady na celou ekonomiku," zdůrazňuje portfoliomanažer z Fidelity International.

Jakýkoli krátkodobý pokles trhu však podle něj může být spíše investiční příležitostí než hrozbou. Daleko větší význam pro investory budou mít americká měnová politika a její vliv na výnosy dluhopisů a samozřejmě hlavně vztahy USA s Čínou.

Zdroj:
Fidelity International
Spojené království
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Britská libra
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (s Davidem Navrátilem)
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat
23. 2. 2021 17:01
Kateřina Zychová (Verdi Capital): Hotovost držíme na minimu. Smysl dávají akcie, zvažujeme větší…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat