Jak rostoucí inflace ovlivňuje ceny aktiv

Image
Inflace - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock

Inflace je pro investory jedním z nejdůležitějších makroekonomických indikátorů. Mainstreamová média přitom inflaci většinou přehlížejí, protože na první pohled čísla o růstu cen nejsou až tak sexy.

V posledních týdnech a měsících se ekonomové předhánějí v predikcích dalšího vývoje inflace. Obecně se přitom shodují, že růst cen bude zrychlovat, a to hlavně vlivem podpory ekonomiky ze strany fiskální i měnové politiky, tedy vlád a centrálních bank.

Popsat, jak inflace ovlivňuje ceny jednotlivých aktiv, by vydalo na knihu. Stručným shrnutím je následující tabulka, ve které ukazatel beta zjednodušeně říká, jak silně různá aktiva reagují na inflaci. Pokud je ukazatel beta 1,5, znamená to, že při růstu inflace o jeden procentní bod se výnos z držení aktiva zvýší o jeden a půl procentního bodu (podle dat z let 1970 až 2020).

Inflace a aktiva

Nejvyšší kladnou betu mají zlato a souhrnně komodity. Z výše uvedených investic jde dokonce o jediné dvě, které při zvyšující se inflaci nabízejí investorům vyšší reálné zhodnocení peněz. Nejvyšší zápornou betu mají naopak 10leté americké vládní dluhopisy.

Pokud investoři očekávají růst inflace, sázet na dluhopisy není nejlepší volba. Posílit komoditní složku portfolia může být v době vyhlížení vyššího růstu cen naopak dobré rozhodnutí. Z jednotlivých komodit se často hovoří třeba i o mědi; vývoj její ceny z poslední době skutečně ukazuje, že se něco začíná dít.

Cena mědi (USD/lbs), zdroj: tradingeconomics.com
Cena mědi (USD/lbs), zdroj: tradingeconomics.com
Zdroj:
Verdad, GuruFocus
Inflace
Přestat sledovat
Investice
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
21. 9. 2021 12:07
Igor Müller (NN Investment Partners): Ve střední a východní Evropě jsou stále velice atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Erste Group Bank
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Varšavská burza
Přestat sledovat
20. 9. 2021 12:00
Investorský magazín: O rezidenčních nemovitostech s makléřem Petrem Vomastkem
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
20. 9. 2021 9:30
Petr Novotný (Investiční web): Trh řeší problémy Evergrande a jejich možné dopady, ceny akcií se…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
20. 9. 2021 6:11
6 let dieselgate a smutná česká statistika: 160 tisíc poškozených a nulové odškodnění. Vrátí téma…
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Knihy a literatura
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volkswagen
Přestat sledovat