Jak rostoucí inflace ovlivňuje ceny aktiv

Inflace - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock

Inflace je pro investory jedním z nejdůležitějších makroekonomických indikátorů. Mainstreamová média přitom inflaci většinou přehlížejí, protože na první pohled čísla o růstu cen nejsou až tak sexy.

V posledních týdnech a měsících se ekonomové předhánějí v predikcích dalšího vývoje inflace. Obecně se přitom shodují, že růst cen bude zrychlovat, a to hlavně vlivem podpory ekonomiky ze strany fiskální i měnové politiky, tedy vlád a centrálních bank.

Popsat, jak inflace ovlivňuje ceny jednotlivých aktiv, by vydalo na knihu. Stručným shrnutím je následující tabulka, ve které ukazatel beta zjednodušeně říká, jak silně různá aktiva reagují na inflaci. Pokud je ukazatel beta 1,5, znamená to, že při růstu inflace o jeden procentní bod se výnos z držení aktiva zvýší o jeden a půl procentního bodu (podle dat z let 1970 až 2020).

Inflace a aktiva

Nejvyšší kladnou betu mají zlato a souhrnně komodity. Z výše uvedených investic jde dokonce o jediné dvě, které při zvyšující se inflaci nabízejí investorům vyšší reálné zhodnocení peněz. Nejvyšší zápornou betu mají naopak 10leté americké vládní dluhopisy.

Pokud investoři očekávají růst inflace, sázet na dluhopisy není nejlepší volba. Posílit komoditní složku portfolia může být v době vyhlížení vyššího růstu cen naopak dobré rozhodnutí. Z jednotlivých komodit se často hovoří třeba i o mědi; vývoj její ceny z poslední době skutečně ukazuje, že se něco začíná dít.

Cena mědi (USD/lbs), zdroj: tradingeconomics.com
Cena mědi (USD/lbs), zdroj: tradingeconomics.com
Zdroj:
Verdad, GuruFocus
Inflace
Přestat sledovat
Investice
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
6. 8. 2022 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Aleš Vávra, Metatron Capital)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Fairlead Strategies
4. 8. 2022 17:14
Katie Stockton (Fairlead Strategies): Růst cen akcií na konci července byl silný, rally ale…
Americké akcie
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
2. 8. 2022 19:00
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Hospodářská recese není důvodem k útěku z trhů, investoři během ní…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investice
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
2. 8. 2022 17:07
Karol Piovarcsy (Euro Asia AM): 10 důvodů, proč investovat do zemí ASEAN
Asijská ekonomika
Přestat sledovat
Asijské akcie
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Frontier markets
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Regiony
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat