Začíná nový komoditní supercyklus?
Ocenění komodit vztažené k ocenění amerických akcií se pohybuje kolem 50letých minim. V historii se přitom dosažení dlouhodobých minim relativního ocenění komodit často ukázalo být začátkem nového komoditního supercyklu.
Poslední komoditní supercyklus, tedy období, v němž komodity po dobu několika let až desetiletí vykazovaly výkonnost výrazně nad dlouhodobými průměry, začal v roce 1996 a vyvrcholil v roce 2011. Podporován byl zvýšenou poptávkou po surovinách díky silnému procesu industrializace v Brazílii, Indii, Rusku nebo Číně.
Ceny komodit a ocenění akcií tradičně negativně korelují. Když v 70. a na začátku 80. let minulého století rostly ceny ropy, ceny amerických akcií klesaly. Během první poloviny prvního desetiletí po roce 2000 naopak s nízkými cenami ropy kontrastovaly vysoké ceny akcií na Wall Street.
Každá doba je jiná a nelze sázet na to, že se všechny modely budou dokonale opakovat. V potaz je potřeba brát řadu faktorů, mimo jiné stav ekonomiky či vztah mezi nabídkou a poptávkou. Jak se ale říká, odvážnému štěstí přeje.
Zdroj: Visual Capitalist
