Erste kupuje 49% podíl v Santander Bank Polska a 50 % v Santander TFI
Španělská finanční skupina Santander oznámila, že rakouská Erste Group Bank kupuje podíl 49 % v Santander Bank Polska a 50 % v tamním správci aktiv Santander TFI. Akcie Erste Group Bank na pražské burze kolem 11.10 SELČ v reakci na zprávu přidávaly skoro šest procent.
Erste za každou akcii Santander Bank Polska zaplatí 584 zlotých. To je celkem asi 6,8 miliardy eur. Za polovinu Santander TFI zaplatí 0,2 miliardy eur. Transakce bude financována výhradně z interních zdrojů banky. Navrhovaná dividenda Erste z loňského zisku tři eura na akcii zůstává v platnosti, nicméně management ruší zpětný odkup akcií v objemu 700 milionů eur a dočasně omezí dividendu - na maximálně 10% výplatní poměr z letošního zisku. Už příští rok by se však dividenda měla vrátit na 40-50 % čistého zisku.
Erste očekává, že transakce zvýší její zisk na akcii o více než pětinu a návratnost kapitálu (ROTE) na asi 19 % v roce 2026 oproti současnému tržnímu konsenzu kolem 15 %. Ukzatel CET 1 má být v roce 2026 nad 14,25 %.
"Krátkodobě očekáváme spíše negativní dopad na akcie Erste. Z pohledu ocenění patří polský trh spolu s českým k nejdražším v Evropě. Erste kupuje akcie Santander Bank Polska za 1,8násobek účetní hodnoty (P/BV), zatímco její akcie se obchodují na 1,1násobku. Na druhou stranu ziskovost polských bank je dlouhodobě relativně vysoká, když návratnost vlastního kapitálu v posledních dvou letech byla v případě Santander Bank Polska okolo 20 %. Z dlouhodobého pohledu vnímáme pozitivně vysoký potenciál polského trhu a to, že akvizice nepovede k emisi nových akcií Erste," napsal analytik Milan Lávička z J&T Banky.
Zdroj: CNBC, J&T Banka
