|

Bankovní středa na pražské burze: Co čekat od výsledkových zpráv Erste a Komerční banky?

3. 5. 2016 09:00

Bankovní středa na pražské burze: Co čekat od výsledkových zpráv Erste a Komerční banky?

Výsledková sezóna na pražské burze zažívá nejrušnější týden tohoto kvartálu, když hned 4 společnosti odhalují své výsledky za první 3 měsíce roku 2016. Ve středu je představí oba dosavadní zástupci bankovního sektoru na českém akciovém trhu, tedy Erste a Komerční banka. Jaké údaje čeká investiční specialista ze společnosti Conseq IM Tomáš Kálal?

Výsledková sezóna Pražská burza Akcie ČR Erste Group Bank Komerční banka

Z OBSAHU

  • Rok 2016 pro banky kvůli nízkým úrokovým sazbám nebude jednoduchý.
  • Ve výsledcích Erste bude nejdůležitější vývoj marží.
  • Čistý zisk Komerční banky by měl klesnout asi o pětinu. Lepší výsledek bude příjemným překvapením.

Odhady J&T Banky

Komerční banka

Očekáváme meziročně výrazný pokles čistého zisku o 24 % na 2,641 miliardy Kč. Hlavním důvodem propadu je především zaúčtování odhadovaných celoročních nákladů na fond pojištění vkladů a fond na záchranu bank. Na příjmové straně očekáváme meziroční stagnaci úrokových výnosů. Tempo poklesu výnosů z poplatků a provizí by letos mělo nadále klesat. Provozní náklady by na srovnatelné bázi měly být na podobné úrovni jako loni. Opravné položky by měly oproti 1Q2015 výrazně vzrůst, nicméně stále zřejmě zůstanou na velice nízkých úrovních vzhledem k pokračujícímu příznivému vývoji kvality úvěrů v české ekonomice.

Akcie KB se po uplynutí rozhodného dne pro nárok na dividendu ze zisku za rok 2015 (310 Kč) propadly méně než o zmíněnou dividendu a stále lze na trhu pozorovat zájem investorů o titul. Krátkodobě vnímáme jako riziko probíhající úpis akcií společnosti GE Money Bank, který může vést k částečnému přelivu kapitálu. Dlouhodobě ale máme na akcie KB pozitivní náhled vzhledem k vysoké dividendě a minimu rizik. Samotná čísla za první čtvrtletí zřejmě žádný výraznější impulz nepřinesou.

Erste Group Bank

Na úrovni čistého zisku projektujeme mírný meziroční pokles o 3 % na 220 milionů eur. Očekáváme mírný pokles provozních výnosů, a to především kvůli poklesu v kategorii ostatní výnosy. Úrokové výnosy i výnosy z poplatků a provizí by měly zůstat meziročně relativně stabilní. Za výrazným růstem provozních nákladů stojí částečně náklady na platbu do fondu pojištění vkladů (Erste zaúčtuje v 1Q2016 většinu nákladů na letošní rok). Bez tohoto vlivu by provozní náklady byly meziročně téměř beze změny. Vývoj objemu nesplácených úvěrů by měl být nadále příznivý ve většině zemí, kde banka působí, a opravné položky by tak měly ještě nějaký čas zůstat na velice nízkých úrovních.

Celkově očekáváme z pohledu investorů poměrně nezajímavý kvartál, který by měl potvrdit pozitivní trendy z poslední doby, tedy zlepšující se kvalitu úvěrů, stabilizaci marží a mírný růst objemu úvěrového portfolia. Výraznější impulz pro pohyb ceny akcií neočekáváme.

DEGIRO ETF

Zdroj: Rádio BBC (Rádio Zet)
12:00

Petr Dvořák (VŠE): Centrální banky příliš řeší inflaci, která nezohledňuje vývoj všech cen v ekonomice. Nízké sazby nepřinesly, co se od nich čekalo

Cílování inflace jako politika centrální banky má velké rezervy. Problém je, že jsme zatím nepřišli na nic lepšího,...
Centrální banky Úrokové sazby Inflace
20. 6. 2018 07:00

Ekonom: Nová krize přijde ze strany, ze které ji nečekáme. Centrální banky se vzdálily od toho, co by měly dělat

Současný normál, kdy jsou sazby centrálních bank na minimech a měnové autority hasí případné požáry v ekonomice,...
Ekonomické a politické hrozby Centrální banky Světová ekonomika
18. 6. 2018 18:00

Petr Dvořák (VŠE): Sazby by měly růst pozvolna, léčbu šokem by ekonomika nemusela ustát

Česká národní banka, ale třeba také Fed již zahájily cyklus zvyšování sazeb, Evropská centrální banka to plánuje...
Centrální banky Světová ekonomika Česká ekonomika
18. 6. 2018 12:00

Investorský magazín: Emoce v investování a budoucnost poradenství ve světě robotů

Emoce prý do investování nepatří. Tvrdí to i jeden z nejúspěšnějších investorů všech dob Warren Buffett. Je to pravda...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
11. 6. 2018 07:00

Investorský magazín: Finanční plán od A do Z

Vysněné bydlení, finanční polštář na penzi, úspory pro děti na studia nebo exotická dovolená. To vše mohou být...
Finanční plánování Investování Investorský magazín
10. 6. 2018 16:00

Tomáš Sedláček: Bůh trhu je mrtev

Bůh trhu je mrtvý, ale pokud náhodou žije, tak je náladový, má autistické vidění, je bezohledný, a když už něco vidí,...
Světová ekonomika Ekonomie Ekonomické a politické hrozby
8. 6. 2018 12:00

Ekonomie deset let po krizi čeká na změnu paradigmatu, říká Sedláček

Investiční bankéři byli po dlouhá léta jako kněží, kteří vládám tvrdili, že jen oni "tomu rozumí". S úderem krize...
Krize Světová ekonomika Ekonomie
5. 6. 2018 09:00

Tomáš Sedláček: Vina za krizi a nedůvěra ve vše

Kdo může za poslední finanční krizi? Ekonomové vnímají svou odpovědnost, nedůvěra lidí se ale přelila do dalších...
Krize Světová ekonomika Ekonomie
4. 6. 2018 12:00

Investorský magazín: Úvod do sociálně odpovědného investování a lekce time managementu

Jak investovat a zároveň zachránit svět? Možná o sociálně odpovědném investování slyšíte poprvé, věřte ale, že se mu...
Sociálně odpovědné investování Investování Akciový trh
3. 6. 2018 16:00

Investice do české zemědělské půdy v roce 2018

Před pár lety byla česká zemědělská půda oproti pozemkům třeba v Německu extrémně podhodnocená. Rozdíl se postupně...
Zemědělství Pozemky a půda Investiční alternativy
28. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Pražská burza nikdy neomrzí!

Český akciový trh láká například dividendovými stálicemi nebo nově růstovými štikami na trhu START. Aktuální...
Akcie ČR Pražská burza ČEZ
25. 5. 2018 12:00

Akciová sázka pro odvážné investory, kteří preferují levné nákupy

Rusko se v posledních letech často zmiňuje v souvislosti s politickými problémy a ekonomickým zaostáváním....
Rusko Emerging Markets Rozhovor
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD