|

Tři fáze tržního šoku a sektorové tipy na další měsíce

2. 5. 2020 06:41

Tři fáze tržního šoku a sektorové tipy na další měsíce

V posledních dvou měsících došlo k poklesu akciových trhů o více než 30 %, přičemž šlo o nejrychlejší takto výrazný propad v historii. Trh však po rychlé reakci centrálních bank a vlád, především ve Spojených státech a v Evropě, rychle posílil o 25 %. Analýza vývoje trhů při předchozích krizích přitom odhaluje několik fází průběhu, které se více či méně opakují, říká Jaromír Sladkovský, generální ředitel Raiffeisen investiční společnosti.

Světové akcie Investiční strategie Koronavirus Sektory Investiční tipy

V první fázi "šoku" se trhy propadnou, ve druhé fázi "hledání řešení" se vracejí výše. Obě tyto fáze jsou většinou mnohem více o emocích jednotlivých účastníků trhu než o ekonomických fundamentech.

V současnosti se trhy nacházejí za vrcholem druhé fáze. Výsledková sezóna v USA odhaluje dopady odstavení ekonomiky a trh práce s prudce rostoucím počtem nezaměstnaných vysílá jasný signál nastupující recese. Otázka je, jak hluboko se hospodářství propadne a jak rychle se dokáže vrátit do předkrizových kolejí.

Třetí fáze bývá mnohem pomalejší, protože vychází z reálných ekonomických základů, přičemž sčítání škod nějakou dobu trvá. Trh předpokládá poměrně hluboké ztráty z krize v souvislosti s onemocněním COVID-19, stejně velká očekávání ale panují také ohledně rychlosti návratu na předchozí úrovně výkonu ekonomiky i cen aktiv.

Nelze ovšem vyloučit další postupný pokles a návrat cen akcií k minimálním hodnotám z března. Již nyní sílí hlasy tvrdící, že v tržních cenách nejsou zahrnuté všechny faktory a míra propadu ekonomiky. Bude hodně záležet na státní pomoci, a především pak na její efektivitě.

Čím více budou zachovány předkrizové vztahy mezi firmami (dodavatelsko-odběratelské řetězce) a zároveň mezi těmito firmami a jejich zaměstnanci, tím lépe a rychleji se s krizí hospodářství vypořádá. Čím více budou tyto vazby zpřetrhány, tím hlubší a delší krize bude.

V takto nejistých dobách jsou pro investory vhodnou volbou široce diverzifikovaná portfolia, doporučuje se navíc investice do nich rozkládat v čase. Vhodné je investovat pravidelně a alespoň střednědobě, a to do finančně silných a stabilních společností. Momentálně si velice dobře stojí například sektory zdravotní péče nebo technologií. V průběhu oživení budou postupně přicházet do hry i další sektory.

Zdroj: Raiffeisen Bank
5. 6. 2020 09:16

Petr Zajíc (Amundi AM): Dluhopisy do portfolia patří, akcie ale nemají výnosovou alternativu. Na dividendy (nejen) v Evropě si budeme muset počkat

V uplynulých dvanácti letech byla špatná makrodata trhem vnímána jako důvod k nákupům, protože bylo jasné, že...
Světové akcie Americké akcie Evropské akcie
4. 6. 2020 06:26

Finanční analýza společnosti ČEZ jako (další) argument pro nákup jejích akcií

Energetická společnost ČEZ tvoří volné cash flow na takové úrovni, že nemá problém si držet solidní rating. I další...
ČEZ Energetika Akcie ČR
3. 6. 2020 18:03

Konkrétní příklady nade vše: Jak (ne)má vypadat důvěryhodný firemní dluhopis?

Koronavirová krize bude mít své poražené (nejen) mezi mladými firmami, které jsou zadlužené a nedokážou generovat...
Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Firemní dluhopisy
1. 6. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné trhy pohledem českého burzovního veterána

Jak nyní radí investovat největší evropský správce aktiv? Investorský magazín nabízí rozhovor s Petrem Zajícem,...
Investorský magazín Rozhovor Koronavirus
30. 5. 2020 06:46

Jak investují ženy? Jedné jsme se zeptali

Ženy mají k investování poněkud jiný přístup než muži. V dlouhodobém horizontu mají například dobrý předpoklad méně...
Ponaučení pro investory Investiční strategie Ženy
29. 5. 2020 09:29

Stát, firmy a spotřebitelé v době (po)koronavirové aneb Co čeká (nejen) českou ekonomiku?

Nejsložitější je odhadnout, nakolik se po pandemii koronaviru (ne)změní chování spotřebitelů. U firem a celých států...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
28. 5. 2020 14:52

Michálek (Bondsupermarket): Aerolinky žily na dluh už před pandemií, jsou jakou houmlesáci

Letecké společnosti nepatří k těm, které by lidské společenství zespodu, fundamentálně obohacovaly. Žijí z toho, že...
Americké akcie Koronavirus Zadlužení
28. 5. 2020 09:13

4 mega caps do současného portfolia: Netflix, Microsoft, Walt Disney a Boeing

Akciový specialista Tomáš Vranka z X-Trade Brokers komentuje aktuální situaci a výhledy čtyř amerických společností,...
Americké akcie Investiční tipy Akciové tipy
27. 5. 2020 06:34

Pavel Kohout: Americké akcie jsou podhodnocené aneb Co s trhem dělá záplava nových peněz

Do zhruba 20. února byly akciové trhy nadhodnocené o 15-20 %. Po pan(dem)ickém výprodeji byly ale akcie velice...
Americké akcie S&P 500 Dow Jones
26. 5. 2020 12:18

Michal Stupavský (Conseq IM): Recese bude hluboká a americké akcie jsou velice drahé, ocenění hovoří pro rozvíjející se trhy

Propad ekonomické aktivity vyvolal zkraje jara prudký medvědí trend na akciových trzích. Nejrychleji se oklepaly...
Světové akcie Americké akcie Emerging Markets
25. 5. 2020 12:00

Investorský magazín: Komerční reality a doplňkové penzijní spoření v portfoliu drobného investora

Investice do kvalitních kancelářských a obchodních nemovitostí jsou i v době koronavirové stále velice oblíbené....
Investorský magazín Rozhovor Komerční reality
25. 5. 2020 09:17

Cash is trash aneb Proč hotovost ve světě tištění peněz dlouhodobě nedává smysl

Investuji již bezmála čtvrt století a burzovní poučku, že hotovost je král, jsem považoval za neotřesitelnou. V mém...
Světové akcie Americké akcie Hotovost
23. 5. 2020 06:33

Uhlí je mrtvé, budoucnost energetiky ale jasná není. COVID-19 může být katalyzátorem změn, říká Michal Šnobr

Zemní plyn je využitelný v malých lokálních zdrojích energie i těch velkých. V době útlumu výroby elektřiny z uhlí...
Energetika Jaderná energetika Elektřina
22. 5. 2020 10:45

Martin Luňáček (Portu): Investice do ETF mají smysl, nabízíme více než jen nízké poplatky

Portu je česká on-line investiční platforma zaměřená na nízkonákladové pasivní investování. Za správu investičního...
ETF Rozhovor Poplatky
21. 5. 2020 14:32

Schubert (WOOD & Company): Delta Air Lines a ExxonMobil mohou být v dalších letech ozdobou portfolia

Americká vláda si nemůže dovolit nechat padnout velké aerolinie, jakou jsou Delta Air Lines. S obnovením poptávky po...
Investiční tipy Akciové tipy ExxonMobil
20. 5. 2020 12:08

Hadroušek (Fio banka): České banky mají větší kapitálový polštář než ty evropské, jejich akcie mohou více těžit z oživení ekonomiky

Akcie Erste Group Bank, Komerční banky a Monety Money Bank se obchodují na spodní hraně toho, co lze po panických...
Akcie ČR Banky Evropské banky
19. 5. 2020 12:15

Brožka (KB): Rozsáhlé monetární a fiskální stimuly ekonomiky budou fungovat

Podpora ekonomiky ze strany centrálních bank a vlád má smysl, o rizicích nadměrného dodávání likvidity nemá smysl...
Evropská ekonomika Americká ekonomika Česká ekonomika
19. 5. 2020 09:11

Nižší ceny elektřiny kvůli koronaviru? (Zatím) žádný problém, říká Martin Novák z ČEZ

Pandemie koronaviru prudce zabrzdila ekonomiku, a tedy i poptávku po elektřině. Ceny ale z letošních minim již stihly...
ČEZ Elektřina Koronavirus
18. 5. 2020 14:48

Buffett po aerolinkách zařízl i Goldman Sachs. Co tím vzkazuje investorům?

Zprávu, že se Warren Buffett zbavil akcií amerických aerolinek, vyhodnotil trh jako varování, že leteckou dopravu...
Warren Buffett Nejbohatší investoři a byznysmeni Investiční guru
18. 5. 2020 12:00

Investorský magazín: Tipy na investice v době (po)koronavirové

Z dramatického březnového pádu se akciové trhy překvapivě rychle oklepaly. Je to znamení brzkého ekonomického oživení...
Investorský magazín Koronavirus Rozhovor