Tipy od investorů na druhé pololetí: Jak radí pracovat s nejistotou a jak mění strategie?
Geopolitické napětí, riziko stagflace a rychlý technologický vývoj. Do nastavení investičních strategií na další měsíce toho promlouvá až nezvykle mnoho. Investoři vyhlížejí druhé pololetí s opatrností, ale i s odhodláním využít případné příležitosti k přeskupení portfolií. Kam budou směřovat peníze některých předních českých investorů? A které pozice naopak omezují? Na okraj květnového impact fóra v Kostelci nad Orlicí jsem se na to zeptal několika uznávaných osobností české finanční scény.
Tibor Bokor (investor)
Letos jsem přeskupil portfolio tak, že jsem zahedgeoval dolarové kurzové riziko. Investuji více do jihovýchodní Asie a Jižní Ameriky. Především Brazílie těžila z toho, jak americká administrativa nastavila cla. Stále nacházíme dostatek investičních témat, která nejsou závislá na tom, co se děje v globální ekonomice. Číslem jedna je umělá inteligence, kterou "hrajeme" přes Nvidii a AMD a v Evropě přes ASML. Druhým takovým tématem je robotizace. V nejbližším horizontu by se investorům mohla zhodnotit investice do oblasti robotizace aut, tedy do Tesly a Uberu, přičemž preferuji Uber. Infrastruktura elektrických sítí je pak nedostatečná a všechny firmy, které se podílejí na výrobě nebo distribuci elektřiny, jsou také zajímavé.
Štěpán Uherík (finanční ředitel, SatoshiLabs)
To, co zažíváme, není běžná turbulence a v portfoliu bychom měli reflektovat, co se děje. Nechceme v něm teď třeba dluh, tomu se vyhýbáme. Přidat se naopak dají moderní technologie, konkrétně bitcoin. Peníze se neinovovaly posledních šedesát let a myslíme si, že se budou měnit. A zajímavé jsou pro nás investice do zemědělské půdy a farem. Znamená to, že se vracíme v podstatě ke kořenům soběstačnosti, vidíme v tom investiční příležitost.
Josef Novotný (portfoliomanažer, YDeal Funds)
Od Donalda Trumpa lze nadále očekávat vyvolávání výrazně zvýšené míry volatility a nejistoty. Proto doporučuji vsadit na sektor, který není spjatý s ekonomickým cyklem, a tím je zdravotnictví.
Radek Jirků (Sev.en Global Investments)
Makroekonomicky se blížíme situaci ze 70. let, kdy po první inflační vlně přišlo krátké uklidnění, ale pak nastala dekáda vysoké inflace a ekonomické stagnace. V kontextu zavádění cel ze strany USA všechno nasvědčuje tomu, že je stagflace opravdu na stole. Tomu bych přizpůsobil investiční strategii. S rostoucími výnosy vládních dluhopisů bude s největší pravděpodobností docházet k odlivu kapitálu z akciových trhů, a tak bych byl opatrný s investicemi do celých indexů. Nebál bych se zadlužit a hledat vhodné hodnotové investice. V rámci akciového trhu bych věnoval pozornost tomu, jak se budou chovat velcí investoři typu Warrena Buffetta.
Miroslav Novák (ekonom, Citfin)
Spojené státy trápí výrazné makroekonomické nerovnováhy, a to dlouhodobě. V posledních měsících se ale navíc snížila důvěra investorů v Ameriku a její výjimečnost. Proto má podle mě smysl omezovat pozice v amerických akciích i vládních dluhopisech a předpokládám také další oslabování dolaru.
Aktuality
