ETF: Ideální nástroj pro inteligentně diverzifikované portfolio
|

ETF: Ideální nástroj pro inteligentně diverzifikované portfolio

ETF (exchange traded funds) se stávají na českém trhu stále populárnějšími. V čem spočívá hlavní výhoda produktu? Rozhovor s Karlem Piovarcsym, ředitelem Saxo Bank Prague, o investování do ETF.

ETF
Anketa: Karol Piovarcsy

ETF jako pasivně řízený investiční fond, který je veřejně obchodovatelný na burzách stejným způsobem jako akcie, kombinuje výhody investování do akcií s výhodami podílových fondů a diverzifikací při kopírování indexu. Pro investory ETF představují způsob, jak participovat na růstu akcií, ale zároveň eliminovat riziko spojené s investováním do akcií.

Rostoucí popularita ETF fondů mezi českými investory také vyplývá z jejich flexibility, tedy možnosti obchodovat ETF v průběhu celého obchodování na burze. Investoři využívají ETF nejen na dlhodobé investování, ale i k daytradingu.

V současnosti jsou ETF fondy kótované na všech třech hlavních amerických burzách (Amex, burza v New Yorku a mimoburzovní trh Nasdaq). Jaká je mechanika fungování ETF?

Každý ETF kopíruje index nebo benchmark, cílem ETF je totiž kopírovat výkonnost zvoleného indexu nebo benchmarku. Rozlišujeme ETF zaměřené na státní a firemní dluhopisy, akcie, nemovitosti, komodity či měnové indexy. Některé jsou zaměřené regionálně, některé sektorově. Každá z uvedených skupin se liší výší možného výnosu a rizikovostí. ETF tak představují ideální možnost pro diverzifikaci portfolia.

Dejme tomu, že investor dlouhá léta obchoduje akcie nebo dluhopisy a má poměrně dost zkušeností, co se mechaniky obchodování těchto instrumentů týče. Proč by se měl zabývat ještě obchodováním ETF?

Jednou z nejdůležitějších zásad při investování je diverzifikace. Aby si investor udržel zisky, měl by své portfolio diverzifikovat. Riziko může v čase snížit tím, že rozloží investice mezi různé třídy aktiv s různou mírou rizika a citlivosti na dění na trhu - akcie, dluhopisy, ETF a krátkodobé investice. Diverzifikované portfolio je zpravidla na dlouhém horizontu méně volatilní a může pomoci investorovi snížit riziko poklesu.

Čím je dána rizikovost ETF?

Rizikovost vybraného ETF je dána rizikovostí aktiva, které kopíruje. V případě, že investor obchoduje například státní dluhopisy, které jsou méně rizikové a mají nižší výnos, mohl by si zvolit ETF zaměřený na akcie, které jsou všeobecně rizikovější a slibují vyšší výnos. Pokud obchoduje akcie, mohly by ho zajímat ETF zaměřené na peněžní trh, které patří mezi nejméně rizikové, případně ETF investující do firemních a státních dluhopisů. V případě dluhopisových ETF je však třeba počítat s měnovým rizikem. Stručně řečeno, při investování do ETF platí to samé pravidlo jako při investování všech ostatních instrumentů - čím vyšší výnos požadujete, tím rizikovější ETF budete muset zvolit.


Více o ETF a o tom, jak efektivněji obchodovat akcie, se dozvíte v praktickém manuálu Saxo Bank NAUČTE SE OBCHODOVAT AKCIE OD PROFESIONÁLŮ. Existuje v rámci ETF kopírujících akciové trhy rozdíl v rizikovosti? A pokud ano, jaký?

Obecně platí, že ETF zaměřené na široké akciové trhy, například ETF na globální indexy, vykazují nižší volatilitu než úžeji zaměřené fondy. Mnohem vyšší volatilitu vykazují i ETF investující do akcií z rozvíjejících se zemí. Rizikovější akciové fondy nabízejí na dlouhém horizontu vyšší výnos, ale je potřeba brát v úvahu měnové riziko.

Na trhu existuje mnoho ETF. Jak by měli méně zkušení investoři postupovat při výběru fondu?

ETF zaměřené na peněžní trh, státní a firemní dluhopisy, akcie, nemovitosti, komodity či měny se navzájem liší výší možného výnosu a rizikovostí. Čím vyšší výnos chcete, tím vyšší riziko a vyšší pravděpodobnost ztráty musíte akceptovat. Také při výběru ETF je potřeba brát v úvahu investiční cíle, očekávaný výnos a maximální ztrátu, kterou si můžete dovolit dle finančních okolností. Vlastní nákup a prodej burzovně obchodovaných fondů je velmi jednoduchý, základ je tedy výběr vhodného ETF.

A to nejdůležitější pro individuální investory - poplatky?

Nízké poplatky jsou jednou z nejvýraznějších výhod ETF investování. Roční poplatky za správu jsou nízké, protože na rozdíl od podílových fondů jsou ETF fondy spravované pasivně, navázané na určitý tržní segment (podkladový index). Pasivní správa je nákladově výrazně nižší než při podílových fondech kopírujících ten samý tržní segment.

Jednou z charakteristik ETF je to, že jejich akcie se obchodují velmi blízko čisté hodnotě podkladového fondu. Co to znamená?

Samozřejmě, ale pouze tzv. "autorizovaní účastníci" - zpravidla velké instituce - mohou provádět transakce s akciemi ETF přímo s fondem, který jejich podkladová aktiva bere jako protihodnotu. Proto autorizovaní účastníci mohou využít každé možnosti arbitráže, která se na ceně ETF akcií naskytne ve srovnání s čistou podkladovou hodnotou aktiv. Díky tomu se akcie ETF obchodují blízko své čisté hodnoty.

Jak se určuje hodnota ETF?

Hodnota jednotlivých ETF neodráží přesnou hodnotu kopírovaného indexu. Ta je ve většině případů stanovovaná jako procentuální část hodnoty indexu, jenž tvoří základ daného fondu. Příkladem může být ETF fond kopírující technologický index NASDAQ 100, jehož hodnota je stanovená na 1/40 hodnoty indexu. V případě, že je index NASDAQ 100 například na úrovni 1 600 bodů, hodnota daného ETF je 40 USD za akcii.

Nabízejí ETF, podobně jako akciové deriváty, i možnost participovat na klesajících trzích?

Ano. Inverzní ETF nebo short ETF kopírují negativně výkon indexu nebo benchmarku a nabízejí investorům možnost participovat na klesajících cenách. Pákové ETF nabízejí pevnou páku, kterou násobí výkonnost indexu, obvykle 2:1 nebo 3:1. Pákový efekt umožňuje investorům obchodovat s mnohonásobně většími objemy ETF v porovnání se skutečným investičním kapitálem. Při pákovém efektu však musíme brát v úvahu to, že použitím dochází kromě znásobení potenciálního zisku i k znásobení rizika.

Jsou zahraniční ETF k dispozici také českým investorům?

Saxo Bank nabízí českým investorům přístup k široké paletě ETF od různých poskytovatelů, jako jsou iShares, Powershares, Rydex, StreetTRACKS, SGAM ETFs, Lyxor a mnoho dalších.

Saxo bank nabízí téměř 800 pasivně řízených ETF, které pokrývají řadu sektorů a trhů. Klienti mohou investovat do ETF přímo z platformy Saxo Bank, všechny obchodovatelné fondy se dají koupit nebo prodat přes modul Stock Trading nebo Price List.

Kde mohou čeští klienti sledovat výkon fondu?

Výkon fondu je možné sledovat přes platformu Saxo Bank (SaxoTrader nebo SaxoWebTrader). Cenu ETF je možné hlídat v modulu Price List, na grafech lze sledovat dlouhodobé cenové trendy a kontrolovat historickou výkonnost. V modulu Informace o instrumentech klienti najdou zprávy a informace, které se vztahují k ETF, které obchodují.

Seznam všech obchodovatelných ETF je na stránkách Saxo Bank.

Více o ETF a o tom, jak efektivněji obchodovat akcie, se dozvíte v praktickém manuálu Saxo Bank NAUČTE SE OBCHODOVAT AKCIE OD PROFESIONÁLŮ.

OBJEDNAT

před hodinou

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
včera v 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
včera v 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor