Zisky rostou díky maržím. Americké firmy zkrátka vysávají zaměstnance
Výsledková sezóna je v plném proudu a firmy v průměru oznamují růst zisků. Je přitom patrné, že tento růst vychází především ze stále větších ziskových marží. "Zisky jsou zatím v tomto kvartálu funkcí marží, firmy pokračují v provozu za nejnižších možných výdajů," píší analytici z JPMorgan Asset Management.
Od poslední finanční krize naopak jen nevýrazně rostou tržby. Navzdory tomu ale firmy dokáží zvyšovat své marže, a to díky významnému propouštění a zvyšování produktivity zaměstnanců.
V době, kdy jsou ziskové marže poblíž rekordu (stejně jako ceny akcií), většina ekonomů předpokládá alespoň mírné oslabení na obou frontách. "Je jasné, že marže v dalších čtvrtletích nemají mnoho prostoru pro růst, a tak v případě, že chceme po akciích další zdražování, budou muset výrazněji růst zmíněné tržby," upozorňuje JPMorgan Asset Management.
Zdroj: JPMorgan
