ECB ani v prosinci sazby nezměnila. Inflace podle ní příští rok sestoupí pod 2 %

Ekonomové a analytici jsou rozděleni v názoru na to, zda lze očekávat další snížení sazeb. Na jednu stranu připouštějí, že inflace se stabilizovala a ekonomika eurozóny teď nevykazuje známky strukturální slabosti, na druhou stranu ale upozorňují, že investice firem mohou dále brzdit letošní změny v obchodní politice Spojených států. V celkové bilanci nicméně převažuje názor, že ECB bude sazby v roce 2026 udržovat stabilní.

"Realita je taková, že laťka podmínek pro pohyb sazeb oběma směry je pro několik příštích zasedání pravděpodobně nastavena poměrně vysoko," uvedla hlavní ekonomka BNP Paribas Isabelle Mateos y Lago.

"Z našeho pohledu má ECB v tomto cyklu již hotovo a jejím dalším krokem bude pravděpodobně posun úrokových sazeb vzhůru. Než ovšem tento scénář nastane, čeká nás poměrně dlouhé období stability, čekáme ho po celý rok 2026. To je v souladu s aktuálními tržními sázkami zaceněnými v eurové křivce," uvedl hlavní ekonom Patria Finance Dominik Rusinko.

Růst ekonomiky eurozóny zůstává utlumený. Podle nejnovějších údajů HDP evropského měnového bloku v třetím čtvrtletí mezikvartálně stoupl jen o 0,3 % po růstu o 0,1 % v období od dubna do června.

Prognóza: Inflace v eurozóně příští rok klesne na 1,9 %

Podle prognózy zveřejněné po prosincovém jednání centrální banky HDP eurozóny letos stoupne o 1,4 %, příští rok růst ekonomiky zpomalí na 1,2 % a v roce 2027 HDP měnového bloku posílí o 1,4 %. V prognóze ze září ECB vyhlížela letos růst HDP tempem 1,2 %, příští rok zpomalení expanze na 1,0 % a v roce 2027 růst tempem 1,3 %.

Inflace podle prognózy letos dosáhne průměrné hodnoty 2,1 %. Proti září se tak výhled nezměnil. Příští rok by míra inflace měla sestoupit na 1,9 % a v roce 2027 by se měla posunout na 1,8 %. Zářijová prognóza pro rok 2026 předpovídala inflaci 1,7 % a pro rok 2027 růst cen tempem 1,9 %. V listopadu meziroční inflace v eurozóně zůstala na 2,1 %.

Komentář expertů z XTB

Zdroj: ECB, CNBC